🛍️Cómo esta empresa está cambiando las reglas del juego en el e-Commerce
En crecimiento constante y con grandes asociaciones, esta empresa cuenta además con buenas previsiones de crecimiento. Veámoslo...
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El otro día mi pareja me regaló un par de camisetas muy bonitas de cara al verano, para mantener un buen estilo.
Justo me fijé que el paquete venía de una empresa que analicé hace unos meses, lo que no me terminó de convencer en aquel entonces.
En aquel entonces, por supuesto, dado que ahora tiene unos fundamentos y previsión de crecimiento que me mola.
Vamos a verlo…
🤷♀️¿Qué es Shopify?
Shopify Inc, una empresa de comercio, ofrece una plataforma de comercio y servicios en Canadá, Estados Unidos, Europa, Oriente Medio, África, Asia Pacífico, Australia, China y América Latina. La plataforma de la empresa permite a los comerciantes mostrar, gestionar, comercializar y vender sus productos a través de diversos canales de venta, como escaparates web y móviles, tiendas físicas, tiendas pop-up, escaparates en redes sociales, aplicaciones móviles nativas, botones de compra y mercados; y permite gestionar productos e inventario, procesar pedidos y pagos, cumplir y enviar pedidos, nuevos compradores y construir relaciones con los clientes, productos de origen, aprovechar análisis e informes, gestionar efectivo, pagos y transacciones, y acceder a financiación.
También vende temas y aplicaciones personalizados, y registro de nombres de dominio; y soluciones para comerciantes, que incluyen la aceptación de pagos, el envío y la obtención de capital circulante.
La empresa era conocida anteriormente como Jaded Pixel Technologies Inc. y cambió su nombre a Shopify Inc. en noviembre de 2011. Shopify Inc. se constituyó en 2004 y tiene su sede en Ottawa (Canadá).
📍 Situación de Shopify
Shopify no tiene rival en lo que respecta a la participación en su plataforma. El volumen de ventas aumentó un 30% en el último trimestre, una vez ajustado por la venta de su negocio de logística. En comparación, el gigante del mercado eBay crece a un ritmo del 3%.
Eso si, Shopify perdió dinero en términos anuales el año pasado, pero sus tendencias de flujo de caja cuentan una historia diferente. El flujo de caja libre saltó a 446 millones de dólares en el cuarto trimestre, frente a los 90 millones de dólares de hace un año. Eso se traduce en un impresionante margen de flujo de caja libre (efectivo como porcentaje de las ventas) del 21%, frente al 16% del trimestre anterior.
Este éxito es una gran noticia para las finanzas de Shopify por varias razones. La más directa es que esta mejora del flujo de caja debería traducirse en unos beneficios anuales positivos sostenibles en 2024 y años posteriores. La dirección prevé que el margen de flujo de caja se sitúe justo por debajo del 20% de las ventas en el primer trimestre y que mejore con cada trimestre posterior en 2024.
🥲El 79% de los inversores pierden dinero en los mercados financieros.
Por lo que es bastante probable que, si estás viendo este vídeo, hayas perdido dinero con tus inversiones, o no hayas conseguido los resultados que querías.
Y al final, puede ser muy frustrante, pues trabajas muy duro para ganar un dinero, que lo último que quieres hacer es perderlo en los mercados financieros.
Y te entiendo, porque yo en algún momento, hace más de 10 años, estuve en tu misma situación, y llegué a perder todo mi patrimonio en los mercados financieros.
Por eso, he creado un vídeo gratuito de 18 minutos, donde te enseño un método de trading en el que puedes generar de 2500 a 4000 euros al mes, y lo más importante, sin tener que poner en riesgo tu capital.
Sí, lo has oído bien, en este método no tienes que invertir tu propio capital para ganar dinero con el trading.
🔍 ¿Por qué nos fijamos en las acciones de Shopify?
Shopify se está especializando en la tecnología que conecta a millones de compradores con todo tipo de comerciantes, incluidos algunos de los mayores vendedores del planeta. Ese enfoque flexible da a Shopify más margen para crecer que otros mercados similares como eBay. Pero la mejor razón para que nos gusten las acciones es el potencial de ampliación de los márgenes de beneficio. Pasaremos a analizar sus cuentas, rendimientos pasados y expectativas futuras de crecimiento.
Si consideramos los flujos de caja futuros de Shopify podemos establecer un valor razonable para las acciones de la empresa. Para esta estimación utilizamos un modelo de Flujo de Caja Descontado, el cuál nos revela que actualmente las acciones de Shopify ($58,53) se encuentran con un descuento del 17,6% frente a su valor razonable ($71,04).
Por otra parte, según su relación precio/beneficios (10,2 veces), Shopify se encuentra a buen precio en comparación con la media de sus homólogos (15,4 veces).
Pasemos ahora a analizar las métricas de retorno y su relación de precio-beneficio razonable, las cuáles son muy eficientes:
Rendimiento de los activos del -4,3% vs 7,6% industria.
Rendimiento del capital invertido del 5,4% vs 3,5% hace 3 años.
Rendimiento de los fondos propios del -2,4% vs 11,3% industria.
Rendimiento de los fondos propios para los siguientes tres años del 19,5% vs 11,3%.
Pese a que algunas métricas del pasado no acompañen buenos resultados, las previsiones de futuro se tornan verde de cara a los siguientes meses.
Los beneficios de Shopify han decrecido a un ritmo medio anual del 30,3%, mientras que los del crecimiento de la industria de TI de EE.UU. lo han hecho a un 11,7% anual. Los ingresos han crecido a un ritmo medio del 32,5% anual, manteniendo unos márgenes netos del -2,8%. Tras haber remontado a lo largo del año 2023, le ha costado un poco más arrancar este año 2024. Han reducido los gastos operativos y aumentado la entrada de efectivo de operaciones, lo que ha permitido (como he comentado anteriormente) mantener unos buenos flujos de caja libre.
Se prevé que los beneficios y los ingresos de Shopify crezcan un 48,3% y un 16,9% anual, respectivamente. A su vez podemos observar cómo se espera que mantengan buenos niveles de flujo de caja libre y de efectivo de operaciones, lo que le permitirá seguir reinvirtiendo el capital en mejorar el negocio.
Como podemos ver, las previsiones de crecimiento de los beneficios e ingresos de Shopify son de lo más prometedores en comparación a la industria de TI de EE. UU.. En relación a los beneficios se espera que los de Shopify crezcan un 48,3% frente al 17,2% de la industria de TI de EE. UU. y el 14,6% del mercado en general. Por otra parte, se espera que sus ingresos crezcan un 16,9% en comparación al 9,2% de la industria de TI de EE. UU. y el 8,3% del mercado en general.
La estimación de crecimiento de los beneficios va acorde a su BPA. Se espera que el BPA de Shopify crezca un 49,2% anual para los siguientes tres años hasta situarse en los 1,40 dólares/acción.
🧭¿Hacia dónde se dirigen las acciones de Shopify?
Veamos la salud de las cuentas de Shopify. Actualmente tiene activos por valor de 6.440 millones de dólares frente a los 902 millones de dólares en pasivos. La situación a largo plazo cambia, donde sus activos ascienden hasta los 4.670 millones de dólares frente a los 1.320 millones de dólares en pasivos. Sus activos y pasivos totales ascienden a 11.110 millones de dólares y 2.220 millones de dólares, respectivamente.
Shopify tiene unos fondos propios totales de 8.893 millones de dólares y una deuda total de 0,0 dólares, lo que sitúa su ratio deuda/fondos propios en el 0%. El EBIT de Shopify es de 548 millones de dólares, lo que hace que su ratio de cobertura de intereses sea de -2. Cuenta con un efectivo e inversiones a corto plazo de 1.770 millones de dólares. Estos datos son los más relevantes a la hora de apoyar el futuro crecimiento de Shopify, viendo como mantienen un buen nivel de efectivo y de activos a corto plazo sin contar con deuda que costear.
Pasemos a analizar la acción del precio de Shopify. Durante prácticamente todo el año 2023 las acciones de Shopify se quedaron en el área de valor inferior que comprende la zona de los 55-70 dólares, marcando el soporte del movimiento durante el mes de noviembre de 2023. Seguidamente inició una escalada que le permitió migrar al área de valor superior, comprendida entre los 72-84 dólares. Consiguió acercarse a los 92 dólares, pero seguidamente vemos como fue perdiendo fuelle hasta caer de nuevo hasta los 58 dólares. Las condiciones macroeconómicas no acompañaron precisamente el año pasado, pero la reactivación de la actividad económica permitirá que Shopify siga creciendo de nuevo, tal y como hemos visto en sus previsiones de crecimiento futuro.
Podemos observar que se repite el patrón de los huecos de mercado (señalado con rectángulos amarillos), donde repetidas veces se han generado huecos (o más conocidos como gaps) que seguidamente han sido cerrados. Ahora mismo tenemos dos que podría determinar el futuro del precio de las acciones de Shopify:
Gap bajista generado durante el mes de noviembre de 2023, posible caída hasta los 44 dólares (-16%)
Gap alcista generado recientemente (tras la presentación de resultados trimestrales), posible subida hasta los 76 dólares (+31%).
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