🔎¿Sabías que Google tiene un competidor chino?
Bueno, ya sabéis que seguimos muy de cerca cómo se comportan las empresas más potentes del continente asiático y, en concreto, de China. Hay muchas de estas empresas que han logrado cotizar entre los grandes de Wall Street. Y cómo hacía ya tiempo que no escribíamos sobre una empresa del gigante asiático, hoy os traigo una empresa que os ayudará a buscar beneficios a vuestra cartera.
🤷♀️ ¿Qué es Baidu?
Baidu, Inc. ofrece servicios de búsqueda en Internet en China. Opera a través de los segmentos Baidu Core e iQIYI. La empresa ofrece Baidu App para acceder a búsquedas, noticias y otros servicios a través de dispositivos móviles. También ofrece servicios de marketing online, que incluyen pay for performance, un servicio basado en subastas que permite a los clientes pujar por la colocación prioritaria de enlaces patrocinados de pago y llegar a los usuarios que buscan información relacionada con sus productos o servicios. Finalmente la empresa ofrece iQIYI, un servicio de entretenimiento en línea, que incluye contenidos originales y bajo licencia.
La empresa era conocida anteriormente como Baidu.com, Inc. Baidu, Inc. se constituyó en 2000 y tiene su sede en Pekín, China.
📍 Situación de Baidu
Baidu, el mayor motor de búsqueda del país, es básicamente la respuesta de China a Google. Y aunque la economía en general está tardando en ponerse en marcha, la publicidad en línea se está recuperando. Es una gran noticia para Baidu, ya que una parte importante de sus ingresos procede del marketing digital. De hecho, la empresa registró un crecimiento del 15% en ese segmento el trimestre pasado, ya que las empresas aumentaron sus campañas publicitarias durante la fase de reapertura posterior al cierre. Esto contribuyó a que los ingresos de Baidu crecieran al ritmo más rápido en dos años. Y eso hizo que los inversores, ya impresionados por las nuevas ofertas de inteligencia artificial de la empresa la semana pasada, subieran también sus acciones.
Por supuesto, Baidu no es la única empresa que sueña con la IA, ya que Alibaba y Tencent también están intentando abrirse camino. Muchos también creen que Arm se subirá a la ola de la inteligencia artificial, pero el diseñador de chips, que acaba de presentar su solicitud para cotizar en bolsa esta semana, no está exento de escepticismo entre los inversores. Arm acaba de revelar que una cuarta parte de sus ingresos procede de China, lo que le hace especialmente vulnerable a la escalada de tensiones entre China y Occidente. Este tipo de complicación podría frenar el entusiasmo por la tan esperada salida a bolsa de la empresa, que se había anunciado como el mayor éxito de taquilla de 2023.
🔍 ¿Por qué nos fijamos en las acciones de Baidu?
Sea cual sea el gigante chino que llegue a la cima, todos necesitan una cosa para lograrlo: chips. Y ante la preocupación de que Estados Unidos pueda endurecer los
controles de exportación, estos gigantes no quieren correr riesgos. Veamos cómo se posiciona Baidu para ser candidato de nuestra cartera.
Baidu es un buen valor basado en su relación precio-beneficio (22,4 veces) en comparación con la media de sus homólogos (29 veces).
Basándonos en un modelo de Flujo de Caja Descontado, Baidu (134 dólares) cotiza por debajo de nuestra estimación de valor razonable (243 dólares), es decir, con un descuento del 45%.
Los beneficios de Baidu han venido disminuyendo a un ritmo medio anual del -18,3%, mientras que en el sector de Medios y Servicios Interactivos los beneficios crecían a un ritmo del 5,3% anual. Cabe destacar que la situación de la política Covid Zero en China no permitió a Baidu competir en este sector frente a sus homólogos de otras regiones del mundo. Los ingresos han crecido a un ritmo medio del 5,5% anual. El rendimiento de los fondos propios de Baidu es del 6,5% y sus márgenes netos del 11,7%.
Se prevé que los beneficios y los ingresos de Baidu crezcan un 13,1% y un 8,5% anual, respectivamente. Se prevé que la rentabilidad de los fondos propios sea del 8,2% en 3 años.
Se estima que el BPA de Baidu crecerá un 14,5%, lo que supone un crecimiento hasta los ¥70,93 desde niveles actuales.
🧭¿Hacia dónde se dirigen las acciones de Baidu?
Veamos cómo se encuentra la salud financiera de Baidu. Sus activos a corto plazo tienen un valor de 228.770 millones de yenes frente a los 80.700 millones de yenes que tiene en pasivos. La situación a largo plazo cambia, donde sus activos descienden hasta los 177.550 millones de yenes frente a los 72.170 millones de yenes en pasivos. Sus activos y pasivos totales ascienden a 406.300 millones de yenes y 152.900 millones de yenes, respectivamente.
Baidu tiene unos fondos propios totales de 253.500 millones de yenes y una deuda total de 83.600 millones de yenes, lo que sitúa su ratio deuda/fondos propios en el 33%. El EBIT de Baidu es de 20.800 millones de yenes, lo que hace que su ratio de cobertura de intereses sea de -5,1 puntos. Su tesorería e inversiones a corto plazo ascienden a 190.200 millones de yenes.
Ahora veamos cómo se encuentra Baidu desde el aspecto técnico. El boom del mercado bursátil del año 2020 provocó que las acciones se beneficiaran de unos retornos estratosféricos, sobre todo en el sector tecnológico. Y las acciones chinas no iban a ser menos, donde pudimos ver cómo Baidu llegó a revalorizarse un 330% desde los mínimos de marzo de 2020. Eso si, cabe destacar que las políticas para paliar los efectos del Covid no se aplicaron de la misma manera en todas las regiones del mundo, así como las olas de contagios no fueron al mismo ritmo. Y China fue una de las grandes damnificadas. Las estrictas restricciones y los ataques desde el propio gobierno afectaron en gran medida al sector de las tecnológicas, llegando a perder un 80% de su valoración desde aquellos máximos logrados a principios de 2021. No fue hasta la reapertura de la economía china del pasado mes de noviembre que lograron establecer el soporte de dicha tendencia bajista.
Actualmente nos hemos quedado en un rango de negociación que en el pasado ha sido determinante (rectángulo inferior amarillo), donde a su vez hemos visto un apoyo en la directriz alcista del actual movimiento. Será de vital importancia fijarnos en los eventos macroeconómicos relacionados con el país asiático, dado que la política de estímulos del PBoC, las recientes quiebras de gigantes inmobiliarios chinos como Evergrande, la desaceleración económica de la región o el aumento de las tensiones geopolíticas con Taiwán podrían ejercer una presión bajista en el mercado bursátil chino y, por consiguiente, afectar a la cotización de Baidu.
Por tanto, nos mantenemos cautos a la hora de establecer un nivel de entrada vigilando de cerca si Baidu logra perforar la actual directriz alcista y seguidamente, ascender por encima de la zona de negociación designada. Si estos dos factores se cumplen, con facilidad podríamos ascender hacía el siguiente nivel de negociación (rectángulo superior amarillo).
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