👁️¿Sabes cuál es el oráculo blockchain más conocido?
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Ya sabéis que, a parte de escribir ideas sobre el mercado bursátil, también estamos involucrados en el ecosistema de las criptomonedas.
Como bien sabéis, ya escribimos una idea sobre Ethereum cuando estaban a punto de lanzar la actualización Shanghái y pudimos aprovechar el gran movimiento al alza que nos generó un 33% de beneficio.
Así que hoy me he decidido a escribir un artículo sobre un protocolo muy necesario para el desarrollo y crecimiento de diferentes ecosistemas blockchain.
¿Qué es Chainlink?
Chainlink es una red Oracle que da servicio a varias blockchains, protocolos y proyectos dentro de Web3 y de la industria de la criptomoneda en general. Chainlink se creó para abordar el "problema del oráculo", que se refiere a la introducción de datos fuera de la cadena en la cadena de bloques de forma segura sin depender de una entidad centralizada. Los oráculos permiten a los sistemas y protocolos basados en cadenas de bloques acceder a datos que existen fuera de la cadena de bloques.
Por ejemplo, Ethereum puede calcular el saldo de tokens ETH de cada cuenta, pero no puede calcular el precio de un token ETH, ya que esos datos dependen de entradas fuera de la cadena, como los intercambios centralizados. La Red Oracle Descentralizada (DON) de Chainlink resuelve este problema al tiempo que intenta limitar o evitar los problemas de centralización que surgen al utilizar datos fuera de la cadena. El protocolo Chainlink fue creado en septiembre de 2017 por Chainlink Labs (anteriormente conocido como SmartContract), que a su vez fue fundado en 2014 por Sergey Nazarov y Steve Ellis.
El token de Chainlink; LINK
LINK es un token de utilidad ERC-20 utilizado en el ecosistema Chainlink para incentivar a los proveedores de datos. Los nodos que proporcionan datos tienen que apostar un determinado número de fichas LINK. La red les recompensa con LINK adicionales si realizan sus tareas con precisión y diligencia. La función más importante de LINK es actuar como garantía. Los tokens LINK bloqueados pueden ser retirados al proveedor de datos si envía maliciosamente datos erróneos. Imponer el uso de LINK como garantía obligatoria genera confianza en un sector que, de otro modo, carecería de ella, porque los proveedores de datos tienen algo que perder si no realizan bien su trabajo.
Además de servir como garantía, los inversores también pueden poner en juego sus tokens LINK. Chainlink lanzó el pasado mes de diciembre de 2022 la primera versión de su esperado servicio de staking. Los inversores pueden ahora apostar sus tokens LINK para aumentar la seguridad de los servicios de oráculo. Explicaremos en un apartado más adelante en detalle este servicio.
Tokenomics LINK
El token de LINK tiene un suministro total de 1.000 millones de tokens. A día de redacción 03/11/2023 tiene un suministro en circulación del 55.68% del total. Goza de una capitalización de mercado de 6.138 millones de dólares y de una capitalización de mercado totalmente diluida de 11.000 millones de dólares. La diferencia entre las dos capitalizaciones nos indica que podríamos estar en un momento interesante para el token dada la necesidad del uso de los oráculos por parte de protocolos blockchain para poder conectar datos fuera de cadena con las propias blockchains.
Vemos también como tiene un volumen de negociación de las últimas 24 horas de 556 millones de dólares, habiendo experimentado un reciente descenso tras el gran impulso en el precio presenciado recientemente. El token de LINK cotiza a un precio de 11,04 dólares, se encuentra a un 79% de su ATH logrado el 10 de mayo de 2021 en 52,88 dólares.
Rondas de financiación de Chainlink
Cabe destacar que tenemos que diferenciar lo que es el propio protocolo y Chainlink Labs se dedica al desarrollo y la integración de Chainlink como el marco de oráculo descentralizado estándar utilizado por los contratos inteligentes a través de cualquier blockchain. Chainlink ha llevado a cabo 4 rondas de financiación a través de fases semilla e ICOs (Initial Coin Offering en inglés). Las rondas en fase semilla se celebraron el 22 de agosto y el 1 de septiembre de 2017, aunque carecen de datos publicados. Las ICOs se llevaron a cabo entre el 17 y el 18 de septiembre de 2017. Se recaudaron un total de 32 millones de dólares, donde se distribuyó el 35% del suministro total de tokens LINK de la siguiente manera:
Ronda privada/Pre-venta: 322.500.000 tokens LINK (32.25%) a un precio de 0,0899 dólares. En esta ronda se recaudaron un total de 29 millones de dólares a una valoración de 89,9 millones de dólares.
Venta pública: 27.500.000 tokens LINK (2.75%) a un precio de 0,1091 dólares. En esta ronda se recaudaron un total de 3 millones de dólares a una valoración de 109 millones de dólares.
La distribución inicial de tokens LINK se realizó de la siguiente manera:
El 35% se destinó a inversores de las rondas de financiación (tanto pública como privada).
El 35% se destinó a incentivos para operadores de nodos.
El 30% se destinó a la empresa para apoyar el desarrollo del protocolo Chainlink.
Métricas clave de Chainlink
Vamos a darle un vistazo a las métricas clave que nos podrán ayudar a visualizar cómo ha ido desarrollándose a lo largo de estos años y cómo ha ido evolucionando la adopción del uso del token.
En el panorama del sector de los protocolos de oráculos, Chainlink no siempre ha sido el dominante del sector. A comienzos del año 2019 Chronicle gozaba de ser el único protocolo del sector, hasta la llegada de Chainlink. A partir del mes de julio Chainlink empezó a recortarle cuota de mercado, hasta finalmente desbancarlo con la llegada del verano de las DeFi de 2020. A partir de ese momento, Chainlink acaparó cerca del 60% de la cuota de mercado de los oráculos blockchain, donde actualmente ha descendido a un 46% de dominancia de mercado. Le sigue Wink Link con un 25% y a continuación Chronicle habiendo bajado a la tercera posición con un 16%.
Cabe destacar que actualmente Chainlink asegura 357 proyectos y tiene un valor total asegurado (TVS) de 13.367 millones de dólares, muy por encima de su competidor más directo en términos de TVS (WINk Link con 7.357 millones de dólares) ni de su competidor directo en términos de protocolos asegurados (Pyth Network con 116 proyectos asegurados).
En el siguiente gráfico podemos observar la evolución de los holders de tokens de LINK junto al volumen de transacciones:
Durante el año 2020 se experimentó un crecimiento respecto al año anterior de un 280% en el número de holders de tokens y un 781% en el volumen de comercio del token.
A lo largo del año 2021 siguió la misma tónica en estas métricas, con un crecimiento del 198% de los holders de tokens y un 132% en el volumen de comercio.
La situación cambiaría durante el mercado bajista del pasado año 2022, donde vimos que, pese a la situación pesimista del ecosistema de las criptomonedas, el numero de holders de tokens siguieron creciendo con un tímido 28%. En cambio, el volumen de comercio de los tokens se vio afectado notablemente, con una caída del 63%.
Finalmente, pese al comienzo de un período de consolidación en el ecosistema de las criptomonedas, las métricas han seguido descendiendo. Tras más de 4 años de crecimiento continuo de los holders de tokens, este año hasta la fecha ha caído un 2,5%, aunque no es motivo para alarmarse. En coalición al pasado año, el volumen de comercio de tokens ha vuelto a caer nuevamente, con un 58% de caída respecto al pasado año. Esto en gran parte ha podido ocurrir en base a que la renta fija actualmente ofrece rendimientos más atractivos y seguros de los que pueden ofrecer las DeFi y a su vez, por la euforia generada por los ETFs al contado de Bitcoin.
Pasemos a ver cómo factura Chainlink a través de las métricas de tarifas cobradas e ingresos generados. Durante estos últimos tres meses se ha visto un crecimiento gradual de las dos métricas mencionadas, totalizando:
576.000 dólares en tarifas de uso (2,18 millones de dólares en 2023)
326.000 dólares en ingresos para el protocolo (1,41 millones de dólares en 2023)
Esto nos indica que pese a haber notado un descenso en el volumen de comercio del token, el protocolo ha sido capaz de seguir generando beneficios.
Otra de las métricas a observar es la diversificación del cobro de las tarifas desde diferentes ecosistemas blockchain, lo que nos demuestra que la demanda de tokens no depende tan sólo de un solo ecosistema blockchain. Esto les permite reducir el riesgo presente (y creciente) de los proyectos de criptomonedas en relación a los hackeos o colapsos vistos durante estos años. El caso práctico lo podemos observar con la blockchain de Solana al verse afectada por el colapso del ya fallecido exchange centralizado de FTX.
Chainlink Economics 2.0
Hace poco más de un año, se publicó la hoja de ruta de Chainlink, marcando el comienzo de Chainlink Economics 2.0, el inicio de una nueva era de crecimiento sostenible, de seguridad criptoeconómica y una mayor captura de valor en la red Chainlink. Consiste en una serie de iniciativas que se centran en mejorar la seguridad y la utilidad de los servicios de oráculo, al tiempo que reducen sus costes operativos, aumentan el importe de las cuotas de usuario que los sustentan y permiten que un mayor número de proveedores de servicios, como los stakers, participen en la red.
Desde su debut, Chainlink Economics 2.0 se ha ampliado con los programas BUILD y SCALE, presentados en la SmartCon 2022, y el Staking v0.1, lanzado en diciembre de 2022. Ahora hay más de 50 proyectos en el programa BUILD y hay ocho ecosistemas blockchain en SCALE. Veamos cuáles son las novedades que se incorporaron en los nuevos tokenomics de Chainlink:
1. Programa BUILD
Chainlink BUILD es una iniciativa de Chainlink Labs cuyo objetivo es acelerar el crecimiento de los proyectos en fase inicial y de los ya establecidos dentro del ecosistema Chainlink, proporcionándoles un mayor acceso a los servicios y el apoyo técnico de Chainlink a cambio de que se comprometan a pagar tasas y otros incentivos a los proveedores de servicios de Chainlink, incluidos los stakers. Esta alineación de incentivos económicos entre comunidades ayuda a fomentar el éxito mutuo y a largo plazo en todos los ecosistemas.
Desde su lanzamiento en septiembre de 2022, más de 50 proyectos se han unido al programa BUILD. Estos proyectos (que representan una amplia gama de casos de uso de Web3) han podido acelerar su crecimiento al obtener acceso prioritario a los nuevos servicios de Chainlink en versiones alfa y beta, Data Feeds personalizados con supervisión y mantenimiento sólidos, seguridad de Chainlink Staking, soporte técnico de proveedores de servicios en el ecosistema de Chainlink y mucho más. A cambio, los participantes en la BUILD ponen a disposición de los proveedores de servicios de Chainlink, incluidos los stakers, un porcentaje de su suministro nativo de tokens, a menudo entre el 3 y el 7%, a lo largo del tiempo.
2. Chainlink SCALE
La iniciativa Chainlink SCALE (Sustainable Chainlink Access for Layer 1 and 2 Enablement) es un proyecto de Chainlink Labs que implica a proyectos de blockchain comprometidos en asumir los costos operativos de las redes de oráculos. Su objetivo es impulsar el crecimiento de sus ecosistemas y respaldar la sostenibilidad a largo plazo de los servicios de oráculos proporcionados por Chainlink.
Mediante Chainlink SCALE, las cadenas de bloques y las redes de capa 2 pueden acelerar la innovación en sus contratos inteligentes dentro de sus ecosistemas nativos. Esto se logra cubriendo los costos operativos, como las tarifas de gas de transacción, de las redes de oráculos de Chainlink durante un período determinado. Gracias a esta colaboración, los desarrolladores obtienen un acceso ampliado a diversos servicios de oráculo que resultan fundamentales para el desarrollo de aplicaciones blockchain. Además, esto puede incluir configuraciones personalizadas para satisfacer las necesidades específicas de sus ecosistemas, como Data Feeds con tasas de actualización más elevadas para respaldar aplicaciones con bajos tiempos de latencia.
3. Modelo de reparto compartido de tarifas de protocolos
También se ha llevado a cabo una ampliación del modelo de monetización de la red Chainlink para aumentar el volumen agregado de las cuotas de usuario de las aplicaciones, en parte reduciendo la fricción de los pagos.
Por ejemplo, la ampliación dio lugar a un acuerdo de reparto de tarifas entre GMX y Chainlink, en el que la comunidad GMX aprobó una propuesta para integrar los nuevos oráculos de baja latencia de Chainlink como socio de lanzamiento del nuevo servicio de oráculos. La integración está diseñada para mejorar el rendimiento del protocolo GMX, reforzar la seguridad de sus datos, reducir los riesgos de frontrunning y ayudar a garantizar un acceso sostenible a largo plazo a los servicios de oráculo de Chainlink.
Como parte de esta propuesta, el 1,2% de las tarifas totales generadas por la v2 de GMX y versiones posteriores del protocolo se pagará a los proveedores de servicios de Chainlink a cambio del uso de los oráculos de baja latencia y del soporte técnico.
Staking de Chainlink
El Staking representa una parte esencial de la economía 2.0 de Chainlink, introduciendo una nueva capa de seguridad cripto-económica en la red Chainlink. El acto de apostar permite a los miembros del ecosistema, incluyendo a los operadores de nodos y a los integrantes de la comunidad, respaldar el desempeño de los servicios de oráculo utilizando LINK como garantía y recibir incentivos por contribuir a la protección de la red.
En diciembre pasado, se lanzó la versión beta de Chainlink Staking (v0.1), con un fondo de 25 millones de LINK apostados respaldando la seguridad económica del feed de datos ETH/USD en Ethereum. Los participantes, incluyendo stakers de la comunidad y operadores de nodos, fueron recompensados mediante un sistema de alertas descentralizado vinculado a los requisitos de rendimiento.
La versión v0.2 de Chainlink Staking está programada para lanzarse en el cuarto trimestre de este año, con una reserva inicial de 45 millones de LINK. La actualización se desplegará de manera gradual, comenzando con una migración prioritaria para los participantes de la versión 0.1, luego un acceso temprano y, finalmente, se abrirá al público en general.
Mientras que la v0.1 funcionó como un programa de apuestas inicial, la v0.2 ha sido rediseñada para convertirse en una plataforma de apuestas completamente modular, adaptable y actualizable. La v0.2 se apoya en las lecciones aprendidas de la versión v0.1, centrándose en los siguientes objetivos:
Proporcionar mayor flexibilidad a los apostadores de la comunidad y a los operadores de nodos, manteniendo al mismo tiempo un diseño seguro sin necesidad de custodia para el LINK apostado.
Fortalecer las garantías de seguridad para los servicios de oráculo respaldados por Chainlink Staking.
Implementar una arquitectura modular para permitir futuras mejoras y expansiones de Chainlink Staking, como la inclusión de más servicios.
Incorporar un mecanismo de recompensas dinámicas capaz de acomodar de manera fluida nuevas fuentes de incentivos en el futuro, como las tarifas de los usuarios.
¿Qué le espera al token de Chainlink?
Ahora vamos a darle un vistazo a cómo se ha comportado el token de LINK desde que estableció su máximo histórico. Dicho movimiento al alza que catapultó su valoración en más de 50 dólares (llegando a conseguir una capitalización de mercado de 20.000 millones de dólares) fue en gran parte gracias a la creciente actividad del sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) y los tokens no-fungibles (NFT) iniciado a finales del año 2020. Como bien hemos explicado anteriormente, la demanda de tokens de LINK tiende a fluir al alza dada la necesidad de todas estas DApps de utilizar sus oráculos para la obtención de datos off-chain para los protocolos blockchain. Aunque obviamente, también sufre las consecuencias de un mercado que tiene a Bitcoin con más de un 50% de la dominancia de mercado. Esto se pudo apreciar en dos momentos durante estos últimos años:
La prohibición del gobierno chino a la minería de Bitcoin, que tumbó al ecosistema en mayo de 2021.
El colapso del protocolo de Terra en mayo de 2022.
En ambos casos el token de LINK (y el ecosistema en general) presenciaron una presión de venta sin precedentes. Tras el colapso del protocolo de Terra, LINK se encontró atascado en un rango lateral durante más de un año entre los 5-8 dólares. Hasta la llegada de esta pasada semana, donde pudimos ver una rotura con fuerza del área de valor superior de dicho rango. Casualmente ha realizado una parada en una zona donde confluyen tanto la directriz bajista del movimiento desde su ATH como en el área de valor inferior establecida durante el anterior bullrun. Sin duda alguna hay diferentes factores que catapultarán al alza la cotización del token de LINK:
La aprobación de los ETFs al contado de Bitcoin ocasionará una gran entrada de capital institucional que se redistribuirá a otros protocolos seguidamente. Esto se traduce en una mayor demanda de tokens de LINK para poder satisfacer la consulta de datos de otros protocolos con sus oráculos.
El staking de LINK proporcionará una mayor seguridad y a su vez una mayor demanda por parte de los inversores para poder conseguir ingresos pasivos a la vez que colaboran con las tareas de seguridad del protocolo.
Sin duda alguna le augura un futuro prometedor a Chainlink y a su propio token al ser un elemento fundamental para el continuo crecimiento del ecosistema de Ethereum al proporcionar la conexión de datos fuera de cadena con los diferentes ecosistemas blockchain. Eso si, deberemos esperar primero a que el mercado alcista impulsado por Bitcoin siga su curso como en otros años, es decir, que primero se capitalice el ecosistema de las criptomonedas gracias al rey del ecosistema de las criptomonedas para seguidamente ver su dominancia de mercado reducida en aproximadamente un 20% para poder dar paso a la conocida “temporada de Altcoins”.
Recordemos que Chainlink proporciona datos no solamente al ecosistema de Dapps de Ethereum, con lo cuál la expansión de los diferentes ecosistemas de blockchains como Avalanche, Arbitrum, Polygon, BNB Chain, Optimism o Base permitirán beneficiarse del crecimiento de estos protocolos sustancialmente.
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