☯️Seguro que no conoces esta veterana blockchain del ecosistema de Cosmos SDK
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La fiebre de los airdrops se ha ido trasladando entre los diferentes tipos de blockchains que nos podemos encontrar en el ecosistema de las criptomonedas.
Si bien las redes EVM (Ethereum Virtual Machine) y la red de Solana son las que albergan la mayor cantidad de posibles oportunidades de farmeo de airdrops, los proyectos creados dentro del ecosistema de Cosmos SDK también tienen mucho que dar.
Por eso, hoy vamos a analizar una potente (y veterana) red que utiliza Cosmos SDK y el potencial de crecimiento que nos ofrece.
¿Qué es Injective?
Injective es la única blockchain en la que los desarrolladores pueden encontrar módulos robustos listos para usar, como un libro de órdenes completamente descentralizado que se puede utilizar para crear una amplia gama de aplicaciones sofisticadas. Además, Injective es una plataforma de contratos inteligentes abierta e interoperable. Injective se construye utilizando el SDK de Cosmos y es capaz de lograr la finalidad instantánea de las transacciones utilizando el marco de consenso de prueba de apuestas Tendermint (Proof of Staking/POF). Además, Injective puede facilitar transacciones rápidas entre cadenas a través de las mayores redes de capa uno como Ethereum y Cosmos Hub.
¿Quién ha creado Injective?
Eric Chen es cofundador y consejero delegado de Injective Protocol. Antes de Injective Protocol, fue investigador en Innovating Capital trabajando en estrategias de negociación e investigación de protocolos. Eric Chen estudió en la Universidad de Nueva York, donde obtuvo una licenciatura en Ciencias y otra en Finanzas. Después de una carrera como investigador en NYU Blockchain Labs e Innovating Capital, Eric fundó Injective Protocol junto con Albert Chon en 2018.
La idea detrás del proyecto era mejorar la usabilidad y la seguridad de DeFi (Finanzas Descentralizadas), eliminando así los problemas relacionados con la alta latencia, la poca liquidez y la UX. El objetivo final de Eric Chen era ofrecer a los usuarios de DEX la misma experiencia que tienen con los Exchanges Centralizados (CEX), eliminando la brecha entre ambos.
Características de Injective
Hay una serie de características que hacen de Injective una blockchain única para desarrollar DApps, tales como:
Optimización para las finanzas descentralizadas: Injective ofrece herramientas DeFi listas para implementar, incluyendo un libro de órdenes completamente descentralizado que capacita a los desarrolladores para crear dApps. Por ejemplo, estas aplicaciones pueden aprovechar el libro de órdenes para lanzar exchanges descentralizados, mercados de predicción y otras estrategias en la cadena.
Entorno de desarrollo intuitivo: Los desarrolladores disfrutan de entornos de desarrollo flexibles y expresivos, impulsados por lenguajes como Rust y Golang, para una experiencia intuitiva y eficiente.
Interoperabilidad: Injective se destaca por su interoperabilidad inherente a través de diversas redes blockchain independientes, además de ser compatible con IBC. Facilita las transacciones entre cadenas como Ethereum, Moonbeam, redes habilitadas para IBC como CosmosHub, y aquellas integradas con Wormhole como Solana, Avalanche, entre otras.
Emisión de tokens compatibles con Ethereum e IBC: Al respaldar transacciones entre cadenas con Ethereum y todas las redes habilitadas para IBC, los tokens lanzados en Injective pueden acceder a múltiples redes de manera predeterminada.
Compatibilidad con CosmWasm: Injective brinda soporte para CosmWasm, una innovadora plataforma de contratos inteligentes diseñada para el ecosistema Cosmos. Esto permite a los desarrolladores lanzar fácilmente sus propias aplicaciones impulsadas por contratos inteligentes en Injective. Además, los contratos inteligentes operativos en otras cadenas compatibles con CosmWasm pueden migrarse sin complicaciones a Injective.
Análisis cuantitativo y tokenómics de INJ
Ahora pasaremos a analizar la parte cuantitativa y los tokenómics de INJ, la cuál nos proporcionará una visión profunda y objetiva de su rendimiento a través de datos numéricos y métricas cuantificables. Al desentrañar estadísticas clave, como el volumen de transacciones, su capitalización de mercado, la liquidez, incentivos del protocolo y la participación en el mercado, este enfoque nos permitirá evaluar de manera precisa y eficiente la salud y estabilidad de Injective. Pasemos a ver las métricas clave de INJ:
El token de Injective: INJ
El token INJ es la criptomoneda nativa del Protocolo Injective. INJ sirve como columna vertebral del Protocolo Injective, impulsando su gobernanza, incentivando la participación, garantizando la seguridad de la red y desempeñando un papel vital en el modelo económico de la plataforma. Su naturaleza multifuncional hace que sea fundamental para las operaciones del protocolo y su sostenibilidad a largo plazo.
Staking: El Protocolo Injective utiliza un mecanismo de consenso PoS, en el que los titulares de tokens INJ pueden apostar sus tokens para asegurar la red. Al apostar INJ, los usuarios pueden convertirse en validadores de la red o delegar sus tokens a otros validadores, contribuyendo a la seguridad y eficiencia general de la red. A cambio de su papel en el mantenimiento de la red, los validadores reciben recompensas, normalmente en forma de fichas INJ adicionales.
Gobernanza: El token INJ también sirve como token de gobernanza nativo para Injective. INJ se utiliza para gobernar todos los aspectos de la cadena, incluyendo Parámetros del Módulo de Subastas, Propuestas y parámetros personalizados del módulo de intercambio, Parámetros del módulo de seguros, Módulo Oracle Propuestas personalizadas, Parámetros del módulo Peggy, Parámetros del módulo Wasmx, Actualizaciones de software o Parámetros del módulo Cosmos-SDK para los módulos auth, bank, crisis, distribution, gov, mint, slashing y staking.
Comisiones de intercambio, ganar recompensas/descuentos: Los tokens INJ pueden utilizarse para incentivar las actividades comerciales en la plataforma. Los usuarios que comercien en el Protocolo Inyectivo pueden ganar recompensas en tokens INJ, y aquellos que posean INJ pueden recibir descuentos en las comisiones de negociación. Este mecanismo fomenta la participación activa y la provisión de liquidez en la plataforma.
Captura del valor de las comisiones del protocolo: Una parte de las comisiones comerciales generadas en el Protocolo Injective se utiliza para recomprar tokens INJ en el mercado. Estos tokens recomprados se queman (se retiran permanentemente de la circulación), lo que introduce un aspecto deflacionista en el suministro de tokens INJ. Este mecanismo está diseñado para alinear los intereses de los poseedores de tokens y los usuarios, aumentando potencialmente el valor del token con el tiempo a medida que disminuye la oferta.
Garantía en DApps/DeFi: Los tokens INJ pueden utilizarse como garantía para varios productos derivados disponibles en el Protocolo Injective. Este uso se extiende más allá de las stablecoins, proporcionando a los usuarios más flexibilidad en sus estrategias de negociación y requisitos de margen.
Interoperabilidad y funcionalidad entre cadenas: Reflejando el enfoque de Injective en la interoperabilidad entre cadenas, INJ facilita las transacciones sin problemas a través de diferentes redes blockchain, mejorando la capacidad del protocolo para conectar diversos ecosistemas de criptomonedas.
(Artículo patrocinado por Quality Value Investments)
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Capitalización de mercado y volumen de comercio
El token de Injective (INJ) tiene un suministro circulante de 93,4 millones de tokens INJ y tiene un suministro total de 100 millones de tokens INJ. Este es uno de los factores que juegan a favor del proyecto, dado que no hay liberaciones de tokens que puedan provocar presión de venta. Goza de una capitalización de mercado de 3.326 millones de dólares, muy superior al Valor Total Bloqueado, situado en los 60,47 millones.
Vemos también como tiene un volumen de negociación de las últimas 24 horas de 209 millones de dólares que corresponde a un 6,22% de la capitalización de mercado de INJ. El token de INJ actualmente cotiza a un precio de 35 dólares y se encuentra a un 32% de su ATH logrado recientemente el 14 de marzo de 2024 en los 52,75 dólares. Veremos más adelante el potencial de crecimiento de Injective de cara a los siguientes meses.
Modelo de quema de tokens
Aprobada por la comunidad de Injective como parte del lanzamiento canónico de la mainnet, la subasta Burn funciona semanalmente y permite quemar una parte del suministro de los tokens INJ disponibles. Supone la recompra y quema del 60% de las comisiones de intercambio recaudadas en el protocolo a través de un proceso de subasta dirigido por la comunidad. Funciona de la siguiente manera:
Recaudación de comisiones: Las comisiones de intercambio acumuladas en Injective se reúnen en un fondo de subasta. Por ejemplo, si la cesta contiene 100 dólares, divididos a partes iguales entre ETH y WBTC, se asignarían 60 dólares a la subasta.
Proceso de puja: Los participantes en la subasta pueden pujar utilizando exclusivamente tokens INJ. Por ejemplo, el usuario A puede pujar 90 $ en INJ, mientras que el usuario B puja 95 $ en INJ.
Determinación del ganador: El mejor postor, en este caso, el Usuario B con una puja de 95 $, gana la subasta. Esto significa que el usuario B adquiere la cesta de activos de 100 $ por sólo 95 $, lo que puede crear oportunidades de arbitraje.
Quema de tokens: La cantidad pagada por el adjudicatario (95 dólares en este caso) se utiliza inmediatamente para comprar y posteriormente quemar tokens INJ. Este proceso contribuye directamente a reducir la oferta circulante de INJ, fomentando la escasez y aumentando potencialmente el valor del token.
Ciclo continuo: Con cada quema completada, comienza un nuevo periodo de subasta, lo que garantiza la reducción continua de la oferta de INJ a lo largo del tiempo.
Direcciones activas vs direcciones totales
Otro de los factores que nos pueden ayudar a determinar si una blockchain esta teniendo actividad por parte de los usuarios son las direcciones, tanto activas como totales. Injective actualmente tiene cerca de 65.000 direcciones únicas registradas, de las cuáles cerca de 37.000 contienen activos almacenados en ellas.
Por otra parte podemos observar un descenso en estas cifras al fijarnos en el numero de direcciones activas, las cuáles suman un total de 750 direcciones.
Concentración de los tokens
Otra de las métricas que podemos coger de referencia para saber cómo está distribuido el suministro de los tokens de Injective es la concentración de los mismos. Podemos ver que más de la mitad de los tokens (64,14%) se encuentran concentrados en billeteras de cruisers (holdean de 1-12 meses), seguido de los holders (20,22%) y de los traders (15,64%).
Aportaciones de desarrolladores
Con el auge de la actividad dentro de las blockchains que utilizan la tecnologia de Cosmos SDK (como Osmosis, Celestia, Axelar, etc.) provocado por el gran airdrop de Dymension ($DYM), el numero de desarrolladores que se incorporaron a trabajar en la red aumentó notablemente. Si bien de media se ha mantenido en unos 18 desarrolladores, creció desde enero hasta los 27 desarrolladores.
Rondas de financiación
Injective ha celebrado cinco rondas de financiación en diferentes períodos, las cuales vamos a desglosar a continuación:
Ronda en fase semilla: celebrada el 5 de octubre de 2018, en la que participó Binance Labs como único inversor. Se recaudaron un total de 500.000 dólares a una pre-valoración de 8,33 millones de dólares. En esta ronda se asignaron 6 millones de tokens INJ a un precio de 0,0833 dólares/INJ.
Ronda en fase privada: celebrada el 29 de julio de 2020, dirigida por Pantera Capital y en la que participaron Bitscale Capital, Cumberland, OK Blockchain Capital, Innovating Capital, AU21 Capital, Axia8 Ventures Cabin VC, BoxOne Ventures, Krypital Group y QSN. Se recaudaron un total de 5 millones de dólares a una pre-valoración de 18 millones de dólares. En esta ronda se asignaron 16,67 millones de tokens INJ a un precio de 0,18 dólares/INJ.
Oferta Inicial de Exchange (IEO): celebrada el 19 de octubre de 2020. Se recaudaron un total de 3,6 millones de dólares a una pre-valoración de 40 millones de dólares. En esta ronda se asignaron 9 millones de tokens INJ a un precio de 0,40 dólares/INJ. Nótese que esta era una venta abierta para los usuarios del exchange centralizado Binance.
Ronda estratégica: celebrada el 20 de abril de 2021 en la que participaron Pantera Capital, Hashed Fund, CMS Holdings, QCP Capital, Blocktower Capital y el inversor ángel Mark Cuban. Se recaudaron un total de 10 millones de dólares. En esta ronda no se asignaron tokens para los inversores.
Ronda estratégica: celebrada el 15 de agosto de 2022 en la que participaron Jump Crypto y BH Digital. Se recaudaron un total de 40 millones de dólares. En esta ronda no se asignaron tokens para los inversores.
En total, Injective ha logrado recaudar unos 59,7 millones de dólares, habiendo generado un ROI promedio de un x350 en sus rondas de financiación con asignación de tokens.
Distribución inicial de los tokens
La distribución inicial de los tokens de Injective (INJ) se llevó a cabo de la siguiente manera:
El 36,33% de los tokens se asignaron al desarrollo del ecosistema.
El 20% de los tokens se asignaron al equipo de Injective.
El 17% de los tokens se asignaron para la ronda de venta privada.
El 10% de los tokens se asignaron para el crecimiento de la comunidad (minería de liquidez).
El 9% de los tokens se asignaron para el Launchpad de Binance.
El 6% de los tokens se asignaron para la ronda de fase semilla.
El 2% de los tokens se asignaron para los advisors del proyecto.
El objetivo de inflación de INJ fue del 7% durante su lanzamiento en 2021, viendose disminuida con el tiempo hasta el 2%. Gradualmente, el suministro total de INJ puede ser menor que el suministro inicial debido al mecanismo deflacionario detallado anteriormente.
Distribución de la oferta líquida de tokens
Actualmente están prácticamente todos los tokens de INJ en circulación, salvo los que se emiten en recompensas. Aun así, vamos a desglosar cómo se liberó la oferta líquida de tokens INJ desde su bloque génesis:
Tokens asignados para el desarrollo del ecosistema: sujetos a un período de bloqueo de 7 meses desde el TGE seguido de una liberación trimestral del 8,3% durante 9 trimestres.
Tokens asignados al equipo de Injective: sujetos a un período de bloqueo de 9 meses desde el TGE seguido de una liberación semestral del 16,7% durante 6 semestres.
Tokens asignados para la ronda de venta privada: sujetos a un período de bloqueo de 6 meses desde el TGE, seguido de dos liberaciones del 33,33% cada una cada seis meses.
Tokens asignados para el crecimiento de la comunidad (minería de liquidez): sujetos a un período de bloqueo de 1 mes desde el TGE seguido de una liberación mensual del 8,3% durante 11 meses.
Tokens asignados para el Launchpad de Binance: liberados totalmente durante el evento del TGE.
Tokens asignados para la ronda de fase semilla: sujetos a un período de bloqueo de 7 meses seguido de dos liberaciones del 33,33% cada siete meses.
Tokens asignados para los advisors: sujetos a un período de bloqueo de 9 meses seguido de una liberación del 16,7% cada seis meses.
¿Qué le espera al token de Injective (INJ)?
Injective ha sido uno de los protocolos veteranos del anterior ciclo que han logrado capitalizarse de nuevo en este nuevo ciclo alcista. Mientras otros proyectos se han quedado al márgen de adopción por parte de la comunidad y se encuentran a miles de millas de su anterior ATH, Injective logró seguir haciendo crecer (positivamente) sus métricas. Durante el pasado mes de noviembre de 2023 experimentó un auge de actividad que lo llevó rápidamente a alcanzar su anterior ATH, situado sobre los 20 dólares. Seguidamente se quedó en un rango consolidando la zona en la que se encontraba para iniciar de nuevo una escalada hacia el descubrimiento de precios.
Durante estos últimos tres meses se ha quedado lateralizando en un área de valor nueva oscilando entre los 33 y los 40 dólares. La pasada semana logró establecer un nuevo máximo histórico sobre los 52 dólares, aunque rápidamente volvió de nuevo al área de valor mencionada. El hecho que tenga mecanismos de quema de tokens para reducir el suministro de tokens y a su vez contar con todo el suministro en circulación hacen del token de INJ una apuesta interesante a tener en cuenta.
Eso si, debemos tener en cuenta dos factores;
El indicador del Percentil de Anchura de la Banda de Bollinger (indicador central) se ha activado en dos ocasiones parpadeando de color rojo. Esto nos indica que las Bandas de Bollinger se encuentran relativamente anchas, lo que por consiguiente, nos puede anticipar una posible caída. Aunque cabe destacar que la última vez que nos dio dicha señal inició de nuevo un movimiento agresivo al alza…
El indicador Koncorde (indicador inferior) nos indica que los institucionales están vendiendo sus holdings de INJ, aunque parece que están volviendo a la zona neutral. Podemos interpretar que durante las siguientes semanas los institucionales dejen de provocar presión de venta sobre el precio de INJ y pasen al lado de los toros (es decir, el de las compras).
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