👗Viste tu cartera de beneficios con esta empresa del sector del lujo
El otro día acompañé a mi pareja al centro comercial porque me dijo que se había apuntado al gimnasio y tenía que comprarse material para ir lo más cómoda y preparada posible. Mientras se estaba probando todo tipo de prendas para ver con cuál iba más chic y cómoda al gimnasio, me dio por pensar en lo que a todos los inversores se nos pasa por la cabeza muchas veces. En efecto, me dio por analizar la empresa que comercializa dichas prendas. Así que, sin más preámbulos, os traigo el análisis de esta empresa que os permitirá vestir a la última moda vuestra cartera.
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🤷♀️ ¿Qué es Lululemon Athletica Inc.?
Lululemon Athletica Inc., junto con sus filiales, diseña, distribuye y vende al por menor ropa, calzado y accesorios deportivos para hombres y mujeres bajo la marca Lululemon. Opera en dos segmentos: tiendas gestionadas por la empresa y venta directa al consumidor. Su crecimiento y rentabilidad son elevados, y recientemente se ha embarcado en una estrategia de crecimiento que debería mantener el impulso en los próximos años. La empresa se fundó en 1998 y tiene su sede en Vancouver (Canadá).
📍 Situación de Lululemon Athletica Inc.
Almorzar con vaqueros y un top bonito está bien, pero hacerlo con unos leggings cómodos que te garanticen cumplidos no podría ser mejor. No es de extrañar, por tanto, que Lululemon (fabricante de prendas de entrenamiento y athleisure que verás tan a menudo en cafeterías como en gimnasios) siga siendo tan popular como siempre. La firma de la lycra se ha hecho con una mayor cuota de mercado en Estados Unidos tras vestir las tiendas con sus nuevas y rentables líneas deportivas de alto rendimiento. Las ventas internacionales aumentaron un 52% en el último trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior, impulsadas por la reapertura de China y la apertura de tiendas en lugares como Tailandia. Lululemon se despidió habiendo superado las expectativas tanto de beneficios como de ingresos, y también mejoró sus perspectivas para todo el año.
🔍 ¿Por qué nos fijamos en las acciones de Lululemon Athletica Inc.?
La marca suprema de ropa deportiva tiene planes ambiciosos, y aspira a duplicar sus ingresos anuales de 2021 para 2026. Lululemon se apoyará mucho en los mercados internacionales: ahora mismo sólo representan una quinta parte de las ventas de la empresa, pero rebosan potencial. Por eso, Lululemon tiene previsto abrir nuevas tiendas en las zonas de mayor crecimiento de Asia, además de centrarse en sus segmentos masculino y online. Demos un repaso a los fundamentales de Lululemon para ver el potencial de esta gran empresa:
La relación histórica entre el precio y los beneficios compara el precio de una acción con sus beneficios a lo largo del tiempo. Los ratios más altos nos indican que los inversores están dispuestos a pagar más por las acciones. Actualmente vemos que las acciones de Lululemon han experimentado un crecimiento de su relación precio-beneficios dado los buenos resultados cosechados a lo largo del 2023. Pese a este dato, si comparamos con datos pasado, sus acciones no se encuentran tan caras en comparación con los picos máximos de finales de 2021.
Los beneficios de Lululemon Athletica han crecido a un ritmo medio anual del 20%, mientras que en el sector del lujo lo han hecho a un 14,9% anual. Los ingresos han crecido a un ritmo medio del 22,9% anual. El rendimiento de los fondos propios de Lululemon Athletica es del 28,5%, y sus márgenes netos del 11,4%.
Si observamos las métricas de retornos podemos ver que Lululemon está mejor situado que la media del sector del lujo en EE.UU., donde presenta:
Rendimiento de los activos del 16,8% vs 7,9%.
Rendimiento del capital invertido del 42,5% vs 26,8%.
Rendimiento de los fondos propios del 28,5% vs 14,8%.
Rendimiento de los fondos propios para los siguientes tres años del 33,7% vs 14,8%.
Se prevé que los beneficios y los ingresos de Lululemon Athletica crezcan un 17,6% y un 11,3% anual, respectivamente. Se prevé que la rentabilidad de los fondos propios sea del 33,7% en 3 años.
En contraste con los datos anteriores, vemos que la previsión de crecimiento anual de los beneficios se sitúa en un 17,6%, estando por encima de la previsión de crecimiento del sector del lujo en EE.UU. (15,3%) y del mercado (15,6%). Si nos fijamos en la otra métrica fundamental, la previsión de crecimiento anual de los ingresos de Lululemon 11,3%) también se encuentra por encima de su sector (7,6%) y del propio mercado (7,8%).
Se prevé que el BPA de Lululemon crecerá un 18,9%, lo que lo situará en los 16 dólares/acción de media, en comparación con los actuales 7,91 dólares/acción.
🧭¿Hacia dónde se dirigen las acciones de Lululemon Athletica Inc.?
Veamos la salud de las cuentas de Lululemon Athletica. Actualmente tiene activos por valor de 3.320 millones de dólares y pasivos por valor de 1.390 millones de dólares. La situación a largo plazo cambia, donde vemos sus activos descender hacia los 2.670 millones de dólares frente a los 1.070 millones de dólares en pasivos. Sus activos y pasivos totales ascienden a 6.000 y 2.500 millones de dólares, respectivamente.
Lululemon Athletica tiene unos fondos propios totales de 3.500 millones de dólares y una deuda total de 0,0 dólares, lo que sitúa su ratio deuda/fondos propios en el 0%. A su vez, mantiene efectivo y equivalentes por valor de 1.108 millones de dólares.
Pasemos a analizar a Lululemon desde el aspecto técnico. La empresa del sector de lujo de EE.UU. se vió beneficiada potencialmente a lo largo del año 2021, donde logró establecer un máximo histórico sobre los 485 dólares. Pero como la gran mayoría de los sectores del mercado bursátil, Lululemon se vió azotada por los vientos inflacionarios provocados por la guerra de Ucrania iniciada en febrero de 2022. Tras perder la mitad de su valoración en bolsa en los primeros seis meses del año pasado, inició un movimiento al alza, con el cuál logró recuperar la mitad de las pérdidas sufridas durante la primera mitad del año. Aunque podemos observar que, tras el comienzo del año 2023 sufrió de nuevo un descalabro que hizo perder el buen impulso que llevaba. No fue hasta el pasado mes de abril al presentar unos buenos resultados trimestrales que de nuevo se situó a mitad de recorrido de la caída previa.
Podemos observar como la gráfica de Lululemon está plagada de gaps que se han ido rellenando en el pasado, aunque debemos tener en cuenta un par de factores que pueden ejercer presión bajista en las acciones de la empresa:
Durante los pasados meses de abril y junio se generaron dos gaps de cotización muy grandes a tener en cuenta, los cuáles podrán ser determinantes para establecer zonas de entrada con un gran descuento.
En coalición con el anterior comentario, recientemente se ha formado un nuevo gap, con lo cuál la narrativa bajista podría influir potencialmente, más a expensas de una desaceleración económica tras presenciar una fortaleza del mercado durante este año impulsado por el consumo de los ahorros de los ciudadanos.
Por tanto, debemos mantenernos cautos a la hora de plantear una entrada en Lululemon, dado que también nos encontramos en una zona de negociación que en el pasado ha ejercido de resistencia dura.
DISCLAIMER: La información aquí contenida se expone a título meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión, ni invitación, oferta, solicitud u obligación. Al reflejar opiniones teóricas, su contenido es meramente informativo y por tanto no debe ser utilizado para valoración de carteras o patrimonios, ni servir de base para recomendaciones de inversión.