🤖 La guerra de la IA prosigue con los semiconductores
¡Buenas tardes! Como bien pudisteis revisar en el informe de ideas del mes de mayo, la idea de Nvidia sin lugar a dudas fue la gran beneficiada de la cartera de Ideas de Inversión.
Y cómo parece que el frenesí que ha ocasionado la inteligencia artificial tan sólo haya comenzado, hoy os traigo otra idea que promete siguiendo esta narrativa presente en el mercado bursátil.
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🤷♀️ ¿Qué es Micron?
Micron Technology, Inc. diseña, desarrolla, fabrica y vende productos de memoria y almacenamiento en todo el mundo. La empresa opera a través de cuatro segmentos:
Unidad de negocio de informática y redes
Unidad de negocio de móviles
Unidad de negocio de sistemas integrados
Unidad de negocio de almacenamiento.
Micron Technology, Inc. se fundó en 1978 y tiene su sede en Boise, Idaho.
📍 Situación de Micron
Los chips de memoria de Micron son los héroes anónimos de nuestros dispositivos, ya que mantienen la fluidez de los datos en teléfonos y ordenadores. Pero como los chips de la empresa son prácticamente indistinguibles de los de la competencia, sus precios son especialmente vulnerables a las oscilaciones de la demanda. Y eso es exactamente lo que ha ocurrido últimamente: los pedidos han caído en picado y la oferta sigue siendo relativamente alta, por lo que los precios de los chips de memoria se han desplomado.
🔍 ¿Por qué nos fijamos en las acciones de Micron?
La esperanza a largo plazo de Micron no depende totalmente de lo que hagan sus competidores: la IA también es un actor. La empresa predice una bonanza en el mercado de chips de memoria en 2025, impulsada por la tecnología inteligente emergente. Y no es una predicción descabellada: la demanda de chips de memoria se disparará a medida que entren en liza más competidores, y los servidores de IA necesitan más del triple de capacidad que los de la vieja escuela. Casi se pueden imaginar los signos de dólar en los ojos de Micron. Veamos a fondo por qué Micron puede ser una gran idea para nuestra cartera:
Micron es un buen valor basado en su relación precio-beneficio (x46,3) en comparación con la relación precio-beneficio razonable estimada (x74,9). Aun así, veremos más adelante dónde plantearíamos posibles entradas.
Los ingresos han crecido a un ritmo medio del 0,7% anual. El rendimiento de los fondos propios de Micron Technology es del 3,4% y sus márgenes netos del 7%.
Se prevé que los beneficios y los ingresos de Micron Technology crezcan un 95,3% y un 22,4% anual, respectivamente. El EPS crecerá un 96,1%. Se prevé que la rentabilidad de los fondos propios sea del 13% en 3 años.
Micron Technology es una empresa que paga dividendos con una rentabilidad actual del 0,7% que está bien cubierta por los beneficios.
⚔️La batalla de los semiconductores sigue su curso
Muchas de las empresas que producen semiconductores se vieron beneficiados por las tensiones ocasionadas hace un tiempo por la ineficiencia de las cadenas de suministro y las tensiones geopolíticas ocasionadas por el conflicto entre China y Taiwan. Ahora que ya ha pasado un tiempo, la batalla de los semiconductores sigue en pie, y ahora se le ha agregado una nueva narrativa; la inteligencia artificial. Sin lugar a dudas, Nvidia ha sido la gran beneficiada, pero eso no quiere decir que se vaya a quedar con todo el pastel. Nosotros ya nos hemos posicionado en esta narrativa, pero os puede surgir una gran pregunta:
“"¿Cómo gestiono yo tantas acciones de diferentes narrativas?”
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🧭¿Hacia dónde se dirigen las acciones de Micron?
Veamos cómo está la salud financiera de Micron. Sus activos a corto plazo tienen un valor de $21,900 millones frente a los $5,260 millones que tiene en pasivos. La situación a largo plazo cambia, donde sus activos ascenderán hasta los $44,620 millones frente a los $14,010 millones en pasivos. Sus activos totales y pasivos totales son $66,500 millones y $19,300 millones respectivamente. El EBIT de Micron es de 2,100 millones de dólares.
Micron tiene un capital con un valor total de $47,257 millones y una deuda total de $11,334 millones, lo que eleva su índice de deuda a capital a un 24%. El valor neto de la deuda equivale a un 1,1%, lo que nos demuestra que está bien cubierta. Tiene efectivo e inversiones a corto plazo de $10,818 millones. Además, la deuda está bien cubierta por el flujo de caja operativo (78,5%).
Veamos a Micron desde el aspecto técnico. El año 2022 fue bastante duro para la empresa de semiconductores americana. Llegó a perder un 50% de su valor desde los máximos registrados a principios del pasado año. Se quedó estancada en un rango lateral entre el mínimo de los 48 dólares y la resistencia psicológica de los 64 dólares.
Hasta que llegó el inicio del año 2023, donde progresivamente fue escalando niveles al alza hasta finalmente, hace tan sólo dos semanas, logró perforar la resistencia y situándose por encima de la directriz bajista que marcaba dicha tendencia. Este reciente repunte se ha beneficiado del repunte de las acciones tecnológicas relacionadas con la inteligencia artificial.
Desde principios de año, Micron ha logrado ascender un 40%. Ahora mismo se encuentra parada en la directriz bajista, con posibilidad de caer hacia la zona de los 66 dólares para cerrar un gap que se formó previamente cuando perforó al alza tanto la resistencia psicológica y la directriz mencionada.
Podríamos validar la tesis de un movimiento a la baja al ver cómo durante los últimos seis meses se ha presenciado actividad de venta por parte de los insiders, en gran parte liquidando posiciones tras el buen rendimiento de Micron durante este año 2023.
DISCLAIMER: La información aquí contenida se expone a título meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión, ni invitación, oferta, solicitud u obligación. Al reflejar opiniones teóricas, su contenido es meramente informativo y por tanto no debe ser utilizado para valoración de carteras o patrimonios, ni servir de base para recomendaciones de inversión.