🛢️¿Sabes con qué empresa aprovechar la reciente caída del precio del petróleo?
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El otro día mientras estaba impartiendo una sala de trading en vivo con mis compañeros de la Academia de Formación en Inversión.
De golpe, vi como
y estaban comentando por el grupo privado que tenemos para hablar sobre la operativa que llevamos a cabo sobre una operación en corto en el petróleo. Al finalizar la sesión en vivo, mi cabeza empezó a hacer elucubraciones sobre ese corto y pensé:¡Cómo no he caído antes, si ahora mismo hay oportunidades para las siguientes semanas en empresas del sector energético con esta caída!
Así que me puse a investigar empresas del sector energético con una calidad de narrativa buena y… ¡Boilá, aquí tenéis el artículo de la empresa que os he analizado!
🤷♀️¿Qué es Noble Corporation?
Noble Corporation plc opera como contratista de perforación en alta mar para la industria del petróleo y el gas en todo el mundo. La empresa presta servicios de perforación por contrato a la industria del petróleo y el gas a través de su flota de unidades móviles de perforación en alta mar. Opera plataformas de perforación consistentes en flotadores y jackups.
Noble Corporation plc se fundó en 1921 y tiene su sede en Sugar Land, Texas.
📍 Situación de Noble Corporation
El gigante de la inversión BlackRock ha revelado recientemente una participación sustancial en Noble Corporation, un contratista de perforación en alta mar conocido por sus operaciones de perforación en aguas ultraprofundas y de alta especificación. El anuncio realizado el domingo reveló que BlackRock posee ahora un total combinado del 5,26% del capital social y los derechos de voto de Noble.
Actualmente hay una fuerte demanda de plataformas marinas, sobre todo en aguas profundas y ultraprofundas, en relación con la oferta disponible. En consecuencia, NE tiene un 90% de utilización de sus plataformas flotantes comercializadas (utilizadas para proyectos más profundos y complejos). Su flota de jack-ups está menos utilizada, con un 62%, aunque las tarifas por día de los flotadores son aproximadamente 2,5 veces superiores, lo que los convierte en el motor más importante de los beneficios.
A principios de noviembre presentó unos resultados muy sólidos, donde Noble reiteró su previsión de EBITDA para todo el año de unos 775 millones de dólares sobre unos ingresos de 2.450 millones de dólares. Esto debería llevar a un flujo de caja libre de unos 350 millones de dólares, normalizado por cualquier movimiento del capital circulante. Además, Noble está devolviendo esto a los inversores con 165 millones de dólares en recompras durante el pasado año. Tras el segundo trimestre, Noble lanzó un dividendo trimestral de 0,30 dólares, lo que habla de su confianza en la sostenibilidad de su flujo de caja.
🔍 ¿Por qué nos fijamos en las acciones de Noble Corporation?
Este movimiento de BlackRock subraya el interés de la empresa de inversión por Noble Corporation, que ha sido un actor clave en el sector del petróleo y el gas desde su fundación en 1921. Vamos a ver por qué Noble es una gran empresa a tener en cuenta analizando a fondo esta histórica empresa y viendo hasta dónde puede llegar:
(Artículo patrocinado por Escuela de Riqueza)
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Noble Corporation tiene una buena relación precio-beneficio (13,5 veces) frente a la media de sus homólogas (34,1 veces).
También se considera una buena empresa por su relación precio/beneficio (13,5 veces) frente a la media del sector de servicios energéticos estadounidense (17,8 veces).
Si consideramos los flujos de caja futuros de Noble Corporation podemos establecer un valor razonable para las acciones de la empresa. Para esta estimación utilizamos un modelo de Flujo de Caja Descontado, el cuál nos revela que actualmente las acciones de Noble Corporation ($44,69) se encuentran con un descuento de un 51,7% de su valor razonable ($92,59). Esta modelo nos muestra que las acciones de la empresa tienen un buen potencial de crecimiento de cara al futuro.
Los beneficios de Noble han crecido a una tasa media anual del 27,4%, mientras que los del sector de servicios energéticos lo han hecho al 23,1%. Los ingresos han crecido a un ritmo medio del 10,1% anual. El rendimiento de los fondos propios de Noble es del 12,2% y sus márgenes netos del 19,2%.
Pasemos ahora a analizar las métricas de retorno y su relación de precio-beneficio razonable, donde podemos ver que Noble Corporation está mejor situada que la media del sector de servicios energéticos estadounidense, donde presenta:
Rendimiento de los activos del 10% vs 7,1%.
Rendimiento del capital invertido del 13% vs 1,1%.
Rendimiento de los fondos propios para los siguientes tres años del 21,1% vs 11,5%.
Relación precio-beneficio (13,5 veces) frente a la relación precio-beneficio razonable estimada (16 veces).
Se prevé que los ingresos y los beneficios de Noble crezcan un 31,8% y un 11,1% anual, respectivamente. Se prevé que la rentabilidad de los fondos propios sea del 21,1% en 3 años. Cabe destacar que Noble ha vuelto a ser una empresa rentable tras haber atravesado un bache que la llevó a perder hasta 4.000 millones de dólares en ingresos a principios de 2021.
La previsión de crecimiento de los beneficios de Noble Corporation (31,8%) esta por encima de la previsión de crecimiento del sector de servicios energéticos estadounidense (22,3%) y los rendimientos del mercado (14,7%). Por otra parte, la previsión de crecimientos de los ingresos de Noble Corporation (11,1%) es ligeramente mayor a la previsión de crecimiento del sector de servicios energéticos estadounidense (9,1%) y que el mercado (8%).
La estimación de crecimiento de los beneficios va acorde a su BPA. Se espera que el BPA de Noble Corporation crecerá un 32,1% anual para los siguientes tres años hasta situarse en los 7,06 dólares/acción.
Noble Corporation es una empresa que recientemente paga dividendos con una rentabilidad actual del 3,58%, equivalente a un dividendo trimestral de 0,40 dólares/acción, lo que equivale a un dividendo anual de 1,60 dólares/acción. Se prevé que para los siguientes años la rentabilidad se mantenga estable, con posibles aumentos si siguen con el mismo ritmo de crecimiento actual. El dividendo de Noble Corporation (3,58%) es superior al 25% inferior de los pagadores de dividendos del mercado estadounidense (1,62%). Con su baja ratio de reparto (20,4%), los pagos de dividendos de Noble Corporation están bien cubiertos por los beneficios.
🧭¿Hacia dónde se dirigen las acciones de Noble Corporation?
Veamos la salud de las cuentas de Noble Corporation. Actualmente tiene activos por valor de 1.030 millones de dólares frente a los 515,83 millones de dólares en pasivos. La situación a largo plazo cambia, donde sus activos ascienden hasta los 4.240 millones de dólares frente a los 920,09 millones de dólares en pasivos. Sus activos y pasivos totales ascienden a 5.300 y 1.400 millones de dólares, respectivamente.
Noble tiene unos fondos propios totales de 3.800 millones de dólares y una deuda total de 585,8 millones de dólares, lo que sitúa su ratio deuda/fondos propios en el 15,3%, habiendo descendido desde el 83,2% en los últimos 5 años. El buen manejo de su deuda podemos apreciarlo si lo analizamos desde el ratio de deuda neta/fondos propios, donde dicha deuda desciende hasta el 8,9%. El EBIT de Noble es de 617,1 millones de dólares, lo que hace que su ratio de cobertura de intereses sea del 10%. A su vez, esta deuda está bien cubierta por el flujo de caja operativo en un 78,2%. Su tesorería e inversiones a corto plazo ascienden a 244,8 millones de dólares.
Pasemos a analizar la situación de Noble Corporation desde el aspecto técnico. Esta empresa al pertenencer al servicios de energéticos se vió beneficiado con el aumento de precios que experimentó el petróleo y el gas natural con el comienzo de la guerra de Ucrania. Aunque la desaceleración de los precios de los mismos también le afectó temporalmente, viendo cómo se esfumaba el gran comienzo de año que vivió en 2022 a mediados de julio. A partir de dicho mes, inició una serie de impulsos seguido de correcciones que le permitieron a las acciones de Noble establecer un nuevo máximo histórico en marzo de 2023. A partir de ese momento, experimentó una lateralización de casi cuatro meses, hasta el comienzo del verano, donde de nuevo cogió fuerzas para establecer el actual ATH en los 55$ el 1 de septiembre de 2023.
Hay diferentes factores que podrían catapultar al alza de nuevo las acciones de Noble Corporation para romper y establecer un nuevo ATH:
La última vez que se estableció un ATH (marzo de 2023) el precio corrigió un 20% para seguidamente lateralizar antes de iniciar el impulso al alza. Esta situación se ha dado de nuevo estos últimos meses, cuando en septiembre se estableció el nuevo ATH seguido de una corrección de un 20%. Si se trata de un movimiento fractal, podríamos ver un impulso al alza en las acciones de Noble en las siguientes semanas.
Los institucionales no se han retirado aun, dado que podemos ver cómo el Koncorde nos señala que siguen realizando compras. Lo que nos señala que el escenario explicado previamente se podría cumplir.
Muchos analistas señalan que para comienzos de 2024 el precio del petróleo podría volver a dirigirse hacia los 100 dólares, lo que beneficiaría sustancialmente las acciones de Noble.
Aunque caben destacar también tres factores que pueden llevar a la baja el precio de sus acciones:
Recordemos que esta empresa esta expuesta a la volatilidad del mercado del crudo, y actualmente el precio del petróleo está perdiendo fuerza. Por ende, esta volatilidad puede impactar directamente en la cotización de las acciones de Noble.
El precio ha vuelto a entrar a su anterior área de valor, lo que nos indica que cabe la posibilidad que ahora vaya a buscar su punto de control (línea roja) para realizar una rotación bajista.
Desde que se formó el actual ATH tan sólo ha corregido hasta el 23,6% desde máximos; cabe la posibilidad de poder caer al 38,2%, que casualmente coincide con el punto de control del área de valor.
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