💊Tengo un análisis de una empresa del sector farmacéutico que te gustará...
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Después de ver la última idea que ha publicado
he estado pensando que sería interesante analizar empresas del sector farmacéutico, dado que tienen una característica muy especial; han logrado mantener buenos registros incluso durante el pasado mercado bajista del año 2022. Y no parece que su momento haya terminado; siguen batiendo los registros de los índices americanos. Así que me he decidido a analizaros una empresa que tiene un potencial de crecimiento de futuro muy bueno y unos registros pasados más que notables. Cómo decía Séneca:“No puede el médico curar bien sin tener presente al enfermo”
Y yo, que también me considero a veces un filósofo, he adaptado su pensamiento:
”No puede una empresa generar beneficios sin tener presente al inversor”
Y precisamente después de este análisis que he realizado a esta empresa, os aseguro que esta empresa tiene presente tanto a sus clientes como a sus inversores…
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🤷♀️¿Qué es Novo Nordisk?
Novo Nordisk A/S, empresa del sector sanitario, se dedica a la investigación, desarrollo, fabricación y comercialización de productos farmacéuticos en todo el mundo. Opera en dos segmentos: Diabetes y Obesidad, y Enfermedades Raras.
El segmento de Diabetes y Obesidad ofrece productos en las áreas de insulinas, GLP-1 y sistemas de administración relacionados, productos antidiabéticos orales, obesidad, glucagón, agujas y otras enfermedades crónicas.
El segmento de Enfermedades Raras ofrece productos en las áreas de hemofilia, trastornos sanguíneos, trastornos endocrinos, trastornos del crecimiento y terapia hormonal sustitutiva. La empresa tiene un acuerdo de colaboración con Gilead Sciences, Inc. y una colaboración de investigación con Novo Nordisk para descubrir portadores celulares específicos de terapias de ácido nucleico.
La empresa se fundó en 1923 y tiene su sede en Bagsvaerd (Dinamarca).
📍 Situación de Novo Nordisk
Novo Nordisk tiene un par de medicamentos prometedores en su cartera que la han convertido en una acción al rojo vivo. Ozempic y Wegovy son dos medicamentos con los que los consumidores se han familiarizado en el último año, a medida que aumentaba la expectación por su capacidad para ayudar a la gente a perder peso, a pesar de que el medicamento para la diabetes Ozempic no está aprobado para ese uso. La empresa se ha centrado en facilitar el acceso de los consumidores a estos medicamentos; Novo Nordisk ha recurrido incluso a fabricantes contratados para satisfacer la demanda de Wegovy. Y este mes, el medicamento para adelgazar ha entrado en un nuevo mercado: el Reino Unido.
Aunque su relación precio/beneficios parece elevada, debería reducirse con el tiempo. Y con dos medicamentos tan populares como Wegovy y Ozempic en su cartera -y aún en sus primeras fases- es probable que los inversores sigan pagando una prima por el título de todos modos.
🔍 ¿Por qué nos fijamos en las acciones de Novo Nordisk?
Novo Nordisk está entrando en nuevos mercados, lo que es una buena señal de que puede sentirse más optimista sobre su suministro de Wegovy. Ello podría traducirse en un mayor crecimiento de los ingresos en los próximos trimestres, lo que daría lugar a una tendencia aún más alcista en torno a este valor del sector sanitario.
Si consideramos los flujos de caja futuros de Novo Nordisk podemos establecer un valor razonable para las acciones de la empresa. Para esta estimación utilizamos un modelo de Flujo de Caja Descontado, el cuál nos revela que actualmente las acciones de Novo Nordisk se encuentran casi a la par con su valor razonable. Esta modelo nos muestra que las acciones de la empresa tienen un buen potencial de crecimiento de cara al futuro. Pese a que esté actualmente en su valor razonable, el potencial de crecimiento de la empresa veremos cómo seguirá aumentando de valor.
Los beneficios de Novo Nordisk han crecido a un ritmo medio anual del 10,5%, mientras que los del sector farmacéutico lo han hecho al 13,1% anual. Los ingresos han crecido a un ritmo medio del 11,4% anual. Podemos ver que durante el pasado año dichos ingresos crecieron un notable 33% frente al mediocre 1,4% del sector farmacéutico. A su vez, lograron mantener sus márgenes netos en el 33,4%.
Pasemos ahora a analizar las métricas de retorno y su relación de precio-beneficio razonable, donde podemos ver que Novo Nordisk está mejor situada que la media del sector minorista multilínea, donde presenta:
Rendimiento de los activos del 24% vs 7%.
Rendimiento del capital invertido del 70,1% vs 81,2%.
Rendimiento de los fondos propios del 74,3% vs 10,6%.
Rendimiento de los fondos propios para los siguientes tres años del 72,8% vs 10,6%.
Se prevé que Novo Nordisk aumente sus beneficios e ingresos un 14,8% y un 13,9% anual, respectivamente. El crecimiento previsto de los beneficios de Novo Nordisk está por encima de la tasa de ahorro (0,5%) y se prevé que crezcan más rápido que el sector farmacéutico (13,9%) y que el mercado danés (11,6% anual).
Además, se prevé que los ingresos de Novo Nordisk también crezcan más rápido que el sector farmacéutico (6,5% anual) y que el mercado danés (6,5% anual).
La estimación de crecimiento de los ingresos y los beneficios va acorde a su BPA. Se espera que el BPA de Novo Nordisk crezca un 15,5% para los siguientes tres años hasta situarse en los 24,75 DKK/acción.
Novo Nordisk es una empresa que paga dividendos con una rentabilidad actual del 1,1% que está bien cubierta por los beneficios. Este dividendo equivale a un pago de 3 coronas danesas (DKK) semestralmente, lo que se traduce en un importe anual de 7,07 DKK/acción. Con un ratio de reparto razonable (47,4%) y su ratio de reparto de efectivo razonable (47%), el pago de dividendos de Novo Nordisk está bien cubierto por los beneficios y por los flujos de caja.
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🧭¿Hacia dónde se dirigen las acciones de Novo Nordisk?
Veamos la salud de las cuentas de Novo Nordisk. Actualmente tiene activos por valor de 137,550 millones de coronas danesas frente a los 156.620 millones de coronas danesas en pasivos. La situación a largo plazo cambia, donde sus activos ascienden hasta los 143.200 millones de coronas danesas frente a los 33.660 millones de coronas danesas en pasivos. Sus activos y pasivos totales ascienden a 280.800 y 190.300 millones de coronas danesas, respectivamente.
Novo Nordisk tiene unos fondos propios totales de 90.500 millones de coronas danesas y una deuda total de 25.700 millones, lo que sitúa su ratio deuda/fondos propios en el 28,4%. Cabe destacar que la empresa tiene más efectivo que su deuda total, con lo cuál dicha deuda podría ser liquidada sin problemas. Dicha deuda esta está bien cubierta por el flujo de caja operativo (349.1%). El EBIT de Novo Nordisk es de 87.000 millones de coronas danesas, lo que hace que su ratio de cobertura de intereses sea de 625,7 puntos. Su tesorería e inversiones a corto plazo ascienden a 36.400 millones de coronas danesas.
Pasemos a analizar a Novo Nordisk desde el aspecto técnico. Novo Nordisk está entrando en nuevos mercados, lo que es una buena señal de que podemos sentirnos más optimistas sobre su futuro. Eso podría significar un mayor crecimiento de los ingresos en los próximos trimestres, lo que llevaría a un mayor optimismo en torno al valor sanitario. Tal y como podemos observar en el gráfico superior, las acciones de Novo Nordisk (NYSE:NVO) no se vieron afectadas por el mercado bajista que azotó a gran parte de los sectores del mercado bursátil. Además, el inicio de la tendencia alcista de noviembre de 2022 le beneficio con creces, logrando experimentar un crecimiento de más de un 114% en el precio de sus acciones hasta el punto de lograr establecer un nuevo máximo histórico en los 100 dólares el pasado mes de septiembre.
Dicho movimiento al alza es claramente un movimiento sano, el cuál podemos identificar con la directriz alcista que os he señalado.
Ahora mismo tenemos una oportunidad que podemos exponer con dos factores a tener en cuenta:
El movimiento al alza ha se ha generado mediante una rotación alcista desde la parte inferior de un área de valor que ha seguido minuciosamente con el movimiento hacia el punto de control para llegar hasta la parte superior del área de valor. Esto nos indica que podríamos observar un regreso al punto de control antes de seguir migrando hacia un área de valor superior.
Tenemos pendiente de cierre un gap que coincide tanto con el pullback al nivel del 78,6% del retroceso desde máximos como con el punto de control del área de valor en la que nos encontramos.
Si este escenario se cumple, podríamos aprovechar de realizar una entrada con un 15% de descuento en una empresa con un potencial de crecimiento muy bueno para el medio plazo.
DISCLAIMER: La información aquí contenida se expone a título meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión, ni invitación, oferta, solicitud u obligación. Al reflejar opiniones teóricas, su contenido es meramente informativo y por tanto no debe ser utilizado para valoración de carteras o patrimonios, ni servir de base para recomendaciones de inversión.