💰​¿Sabes qué protocolo fue el pionero de los AMM?

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Después de las grandes quiebras vividas por parte de FTX y Celsius la confianza en los actores centralizados se fue deteriorando una vez más.

Recordemos que si alojamos nuestros tokens en un intermediario NO tenemos realmente control de nuestros tokens.

¿Y cómo podemos tradear tokens si no lo hacemos a través de ellos?

Pues precisamente es lo que se les ocurrió a los pioneros de los creadores de mercado automáticos o, más conocidos como los AMM. Y este fue el primer proyecto en llevarlo a cabo, vamos a analizarlo a fondo en la idea de hoy.

¿Qué es Uniswap?

Uniswap es un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) centrado en su bolsa descentralizada (DEX) de creación de mercado automatizada (AMM) que obtiene liquidez para intercambiar criptoactivos. El protocolo comprende varios contratos inteligentes inmutables y no actualizables, cada uno con diferentes características para la arquitectura AMM subyacente. Ha habido tres despliegues separados del protocolo (V1, V2, & V3), con otro planeado (V4).

Funcionamiento de un pool de Uniswap. Fuente: Uniswap Docs.

El protocolo se creó para resolver el problema de los elevados diferenciales de los activos sin liquidez en los mercados de órdenes. Este problema se debe a que los creadores de mercado profesionales tienen pocos incentivos para ofrecer liquidez en activos poco negociados. Sin embargo, con Uniswap, cualquiera puede ser creador de mercado depositando activos en un fondo común y ganando comisiones en función de la actividad de negociación.

¿Quién ha creado Uniswap?

Uniswap nació de una idea propuesta en 2016 por Vitalik Buterin para crear un exchange descentralizado (DEX) que funcionaria con un creador de mercado automatizado (AMM) en la cadena con ciertas características únicas. Un año después, Hayden Adams comenzó a trabajar para convertir esta idea en un producto funcional. Tras recibir varias subvenciones, así como 100.000 dólares de la Fundación Ethereum, Uniswap se lanzó en noviembre de 2018. El protocolo ganó rápidamente liquidez y comenzó a facilitar un volumen significativo. Seis meses después del lanzamiento, se completó una ronda de recaudación de fondos, liderada por Paradigm para permitir la incorporación de dos empleados más.

Hayden Adams, co-fundador de Uniswap. Fuente: Metaschool.

El token de Uniswap: UNI

Uniswap (UNI) se utiliza principalmente como token de gobernanza. Los titulares pueden vincular su UNI a una dirección, delegando su poder de voto. Los usuarios pueden elegir delegar ellos mismos. Los tokens Uniswap (UNI) ofrecen utilidad a diferentes entidades e individuos. Permite un método de pago alternativo y descentralizado fuera de la interferencia de intermediarios, proporcionando un mayor control sobre su dinero.

UNI también puede utilizarse para especular e invertir, o como alternativa a las costosas y lentas transferencias internacionales. También puede contribuir a un sistema financiero alternativo para los cientos de millones de personas que tienen acceso a teléfonos inteligentes, pero no una cuenta bancaria, al tiempo que introduce una nueva oportunidad para la generación de ingresos o la complementación a través del staking de liquidez UNI.

Página principal del perfil de Snapshot de Uniswap. Fuente: Snapshot.

(Artículo patrocinado por Escuela de Riqueza)

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Qué novedades trae Uniswap v4

Uniswap v4 es la última actualización que se ha aplicado al protocolo de Uniswap, en la cuál se ha trabajado en diferentes implementaciones, tales como:

• Hooks y pools personalizados: Para crear espacio para la liquidez personalizable en Uniswap v4, queremos crear una forma de que los implementadores de grupos introduzcan código que realice una acción designada en puntos clave a lo largo del ciclo de vida del grupo, como antes o después de un intercambio, o antes o después de que se cambie una posición de LP. Los hooks son complementos que permiten personalizar el modo en que interactúan los pools, los swaps, las comisiones y las posiciones LP. Los desarrolladores pueden innovar sobre la liquidez y seguridad del protocolo Uniswap para crear pools AMM personalizados a través de ganchos que se integran con los contratos inteligentes de la v4.

• Arquitectura mejorada y ahorro de gas: En la v4, se mantienen todos los pools en un único contrato, lo que supondrá un importante ahorro de gas porque los swaps ya no tendrán que transferir tokens entre pools mantenidos en diferentes contratos. Las primeras estimaciones muestran que v4 reduce los costes de gas de creación de pools en un 99%. Hooks introduce un mundo con infinitas opciones y singleton permite recorrerlas todas de forma eficiente. Esta arquitectura singleton se complementa con un nuevo sistema de "contabilidad flash". En lugar de transferir activos dentro y fuera de los pools al final de cada swap en v3, este sistema transfiere sólo sobre saldos netos - lo que significa un sistema mucho más eficiente que proporciona ahorros adicionales de gas en Uniswap v4.

• Licencia y gobernanza: El código fuente de Uniswap se publicará bajo una licencia Business Source License 1.1, que limita el uso del código fuente de la v4 en un entorno comercial o de producción durante un máximo de cuatro años, momento en el que se convertirá a una licencia GPL a perpetuidad. Al igual que la v3, Uniswap Governance y Uniswap Labs pueden conceder excepciones a la licencia. El mecanismo de tasas del Protocolo también seguirá el modelo de la v3. Los órganos de gobierno podrán votar para añadir una tasa de Protocolo a cualquier fondo común, hasta un importe máximo. Encontrará más detalles sobre el mecanismo de tasas en el libro blanco.

Diferencias entre un swap en la v3 vs v4 de Uniswap. Fuente: Blog Uniswap.

Análisis cuantitativo y tokenómics de Uniswap

Ahora pasaremos a analizar la parte cuantitativa y los tokenomics de Uniswap, la cuál nos proporcionará una visión profunda y objetiva de su rendimiento a través de datos numéricos y métricas cuantificables. Al desentrañar estadísticas clave, como el volumen de transacciones, su capitalización de mercado, la liquidez, incentivos del protocolo y la participación en el mercado, este enfoque nos permitirá evaluar de manera precisa y eficiente la salud y estabilidad del protocolo de Uniswap. Pasemos a ver las métricas clave de Uniswap: