Siguen subiendo los precios mientras se vacían nuestros carros de la compra.
Recientemente hemos experimentado fuertemente los efectos de la inflación a la hora de realizar las compras de alimentación, en el momento que vemos el carro de la compra más vacío pagando de más.
Como hemos ido viendo durante las últimas semanas, los precios de los alimentos han cogido el ritmo de la inflación y se han sumado a la tendencia que se ha establecido en el mercado de las materias primas. El viernes pasado la Organización de las Naciones Unidas (ONU) mostraron que los precios de los alimentos marcaron un nuevo récord el mes pasado. El mundo ha estado descontento por los precios de los alimentos desde hace un tiempo, remontando en los tiempos que Manolo Escobar cantaba que le habían robado el carro, quizás nos advertía de la que se nos venía encima… Tan solo faltaba que las cosechas se vieran interrumpidas por el mal tiempo el año pasado esos suministros cada vez más escasos no se han mantenido al día con el repunte de la demanda posterior al cierre. Para terminar de arreglarlo, el conflicto de Ucrania ha echado más leña al fuego, dado que este es el principal país exportador de aceite de girasol del mundo y representa alrededor del 30 % del comercio mundial de trigo junto con Rusia. Eso sin mencionar el daño que el conflicto ha causado al comercio mundial en general.
Evolución de precios del trigo y el maíz durante escalada del conflicto. Fuente: Bloomberg
Para poder llevar un control del desarrollo de los precios de las materias primas alimentarias, se creó en 1990 el índice de precios de los alimentos de la FAO. Este índice es una medida del cambio mensual en los precios internacionales de una canasta de productos alimenticios. En el gráfico de la parte inferior podemos ver el desarrollo de los valores del índice general de los últimos 4 años de los precios. Como podemos ver, el índice general creció hasta los 159,3 puntos en marzo de 2022, con una subida de un 12,6% respecto al mes de febrero, dando un gran salto a un nuevo nivel más alto desde su creación en 1990. Este promedio realiza una media de la cesta de mercados que se están analizando, donde podemos comparar el desarrollo del índice en años anteriores para darnos cuenta de la situación tan frágil en la que nos encontramos, donde se aprecia que en años anteriores las subidas eran más progresivas y no tan agresivas tal.
Comparativa de crecimiento del índice de los últimos 4 años. Fuente: FAO
Durante el año 2019 podemos ver como el desarrollo del índice fue lateralizado entre los 85 y los 100 puntos, hasta el momento en que llegamos a los últimos 4 meses del año donde progresivamente se elevó por encima de los 100 puntos al terminar el año. En cambio, el contexto de volatilidad marcado por la pandemia dio comienzo a un año 2020 con valores por encima de los 100 puntos, hasta la llegada de los 3 meses de confinamiento que hicieron descender los valores por debajo de la media del año anterior, para seguidamente iniciar una escalada progresiva pero más inclinada que disparó la valoración del índice situándolo en una media de entre 100-115 puntos al cerrar el año. Y si pensábamos que el año 2020 fue duro, vino el 2021 para cogerle el relevo iniciando el año con el asalto a los 130 puntos en los primeros 5 meses, seguido de una leve corrección durante los meses de verano para finalizar el año perforando los 130 puntos y perdiendo un poco de pendiente al concluir la campaña.
¿Cómo se compone este índice?
El índice consiste en el promedio de cinco índices de precios de grupos de productos básicos ponderados por las cuotas de exportación promedio de cada uno de los grupos, tales como los aceites vegetales, cereales y trigo, azúcar, carne y productos lácteos. Veamos a fondo la cesta de índices de materias primas alimentarias que componen el índice de precios de los alimentos:
Desarrollo de los índices de los sectores de materias primas alimentarias. Fuente: FAO
El índice de precios de los cereales y el trigo
Creado en base a las directrices del Consejo Internacional del trigo y los cereales, está compuesto por una cesta de índices que rastrean 10 diferentes cotizaciones del maíz, el trigo y la cebada. Registró 170,1 puntos en marzo, una subida de un 17,1% respecto al mes de febrero, marcando su nivel más alto desde la creación del índice. El aumento de este mes reflejó un aumento en los precios globales del trigo, en gran parte impulsado por las interrupciones de las exportaciones relacionadas con el conflicto de Ucrania y, en menor medida, la Federación Rusa. La pérdida esperada de exportaciones de la región del Mar Negro redujo la disponibilidad mundial de trigo, que ya era escasa. Los futuros del trigo (ZW) de EE. UU. prácticamente han doblado su valor durante el último año, actualmente en los 1093 dólares.
Futuros del trigo de EE. UU. (ZW). Fuente: Investing
Índice de precios de aceites vegetales
Este índice se compone de un promedio de precios ponderados de 10 tipos de aceites diferentes. Ascendió a los 248,6 puntos en marzo, subiendo un 23,2% más que en febrero batiendo un nuevo récord. El movimiento al alza del índice fue impulsado por los precios del aceite de girasol, del aceite de palma y de la soja. Las cotizaciones internacionales del aceite de semilla de girasol aumentaron notablemente en marzo, impulsados por la reducción de los suministros de exportación. De esta manera, los precios del aceite de palma y soja también crecieron al mismo ritmo, impulsados por la creciente demanda mundial de importaciones a raíz de las interrupciones en el suministro de aceite de girasol.
Desarrollo anual de los futuros de la soja (ZS). Fuente: Nasdaq.
El índice de precios de los productos lácteos
Este índice esta compuesto con 8 cotizaciones de precio diferentes de cuatro productos básicos (mantequilla, queso y más derivados). Alcanzó los 145,2 puntos en marzo, un 2,6% más que en febrero, marcando la séptima subida mensual consecutiva, habiendo subido un 23,6% en comparación a su valor hace un año atrás. Esta subida en el sector de los lácteos ha sido respaldada principalmente por la contracción de los mercados mundiales provocado por la producción inadecuada de leche en Europa Occidental y Oceanía para satisfacer la demanda mundial. También se han visto respaldadas por un aumento en la demanda de importación para entregas a corto y largo plazo, especialmente de los mercados asiáticos, y una sólida demanda interna en Europa Occidental.
Histórico de cotización de los diferentes productos lácteos. Fuente: DG AGRI
El índice de precios de la carne
Este índice se basa en 35 precios de exportación promedio de cuatro tipos de carne (vaca, cerdo, aves de corral y ovejas) de 10 mercados representativos. Se situó en los 120,0 puntos en marzo con un cambio de un 4,8 % respecto al anterior mes, habiendo marcado un nuevo máximo histórico. En marzo, los precios de la carne de cerdo registraron el aumento mensual más pronunciado desde 1995, respaldado por la escasez de oferta de cerdos para matanza en Europa occidental y un aumento de la demanda en previsión a las vacaciones de Semana Santa. Los precios internacionales de la carne de aves de corral se han consolidado, impulsados por la reducción de los suministros de los principales países exportadores tras los brotes de gripe aviar y de los problemas de Ucrania para exportar carne de aves de corral.
Comparativa de crecimiento de los últimos 4 años del índice de precios de la carne. Fuente: 3tres3
El índice de precios del azúcar
Este índice sigue el formato del Tratado Internacional de precios sobre el azúcar con base al formato de los años 2014-2016. Subió un 6,7% hasta los 117,9 puntos, revirtiendo la mayor parte de la caída de los tres meses anteriores y alcanzando niveles de más del 20% por encima de los registrados en este período el año pasado. El repunte de marzo en las cotizaciones de los precios del azúcar ha sido provocado principalmente por el fuerte aumento de los precios del petróleo, lo que ha hecho crecer las expectativas de un mayor uso de la caña de azúcar para la producción de etanol en Brasil en la próxima temporada, lo cual también ha beneficiado a la cotización del real brasileño con este suceso.
Crecimiento del real brasileño (BRL) frente al euro este 2022. Fuente: Yahoo Finance.
En resumen, hemos visto como de promedio ha subido los precios de media un 12,6% respecto al anterior mes, cifras similares que también podemos observar en la inflación. La ONU ha expresado abiertamente el hecho de que la situación podría volverse aún más complicada, especialmente ahora que algunos países están limitando las exportaciones para poder alimentarse. EE. UU., por su parte, ha planteado la idea de que Australia e India podrían cubrir alrededor de la mitad de la producción de trigo de Ucrania y Rusia si aumentaran las exportaciones.