🚘 ¿Puede romper esta empresa china el estereotipo de que "lo barato sale caro"?
¡Buenos días, he vuelto cracks! Espero que no me hayáis echado de menos (yo sí que lo he hecho). Me tuve que tomar la semana pasada libre para poder organizar el evento de clausura de MATVARD, el cuál celebramos el próximo 26 de mayo de 2023. Aprovecho este artículo para haceros una invitación formal donde podréis conocer a las personas que estamos detrás de este blog y a los alumnos de la Academia de Formación en Inversión. Además, cuántos más seamos, mejor lo pasaremos.
Bueno, vuelvo a la idea de inversión de este post. Anteriormente os hablé de la situación de Tesla, y recientemente me he fijado en uno de sus principales rivales en el continente asiático. Así que hoy os traigo una idea de inversión de una empresa que puede hacer frente al estereotipo de “lo barato sale caro”.
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🤷♀️ ¿Qué es BYD?
BYD Company Limited, junto con sus filiales, se dedica a la investigación, desarrollo, fabricación y venta de automóviles y productos relacionados en la República Popular China y a escala internacional. La empresa opera a través de tres segmentos:
Baterías recargables secundarias y fotovoltaicas.
Componentes para teléfonos móviles, ensamblaje y otros productos.
Automóviles, productos relacionados con el automóvil y otros productos.
Además, ofrece equipos de tránsito ferroviario; baterías y matrices solares; y servicios de transporte ferroviario urbano. La empresa se fundó en 1995 y tiene su sede en Shenzhen (China).
📍 Situación de BYD
El fabricante chino de automóviles BYD ha seguido su propia senda de crecimiento a gran velocidad en el último trimestre. Mientras otros fabricantes de automóviles se han dedicado a luchar por los precios, BYD se ha mantenido en su propio carril. Han logrado conseguir unas ventas globales de 550.000 unidades en el último trimestre, que han disparado los ingresos operativos en un asombroso 80%. Una de las armas secretas de BYD es su eficiente cadena de suministro, propiedad de la propia empresa, que abarca desde las baterías hasta los chips. Y ese buen funcionamiento significó que incluso el derroche en nuevas fábricas no hizo demasiada mella en sus beneficios. De hecho, BYD logró un alucinante aumento de beneficios del 411% en comparación con el mismo periodo del año anterior, superando las expectativas e incluso el 400% de crecimiento anual de 2022.
Los resultados de BYD a todo gas provocarán la ira de otros fabricantes mundiales de automóviles. Hasta no hace mucho, las marcas extranjeras tenían una cómoda cuota del 70% del mercado automovilístico chino. Pero entonces llegaron los vehículos eléctricos, y marcas locales como BYD arrasaron, dejando a la competencia en evidencia. Las cifras de ventas de BYD lo demuestran: la empresa ha superado a Volkswagen, la marca de automóviles más vendida en China desde 2008, por primera vez en la historia. Y como BYD ha superado ese hito antes de lo previsto, será mejor que los fabricantes rivales vigilen sus propios velocímetros.
🔍 ¿Por qué nos fijamos en las acciones de BYD?
Los analistas consideran que a BYD aún le queda mucho por hacer. Con un desfile de nuevos modelos presentados en el Salón del Automóvil de Shanghái de este mes, la empresa está cubriendo todas sus bases, desde vehículos económicos hasta los más lujosos. Además, de cara al futuro, BYD tiene unos ambiciosos planes para casi
duplicar las ventas del año pasado en 2023, y se prepara para un gran impulso en Europa, América Latina y Asia.
Las cifras cosechadas por BYD son más que envidiables por su competencia. Actualmente tiene un ratio de crecimiento de ingresos del 28,9%, un ratio de crecimiento de beneficios situado en el 39,7% (en comparación con el 4,8% de la industria de automóviles) y un retorno sobre equidad del 16,8%. Además, mantiene un margen de ingresos netos situado en el 4,2%.
Como bien he comentado respecto a la situación actual de BYD, las perspectivas de futuro pinta muy bien para el fabricante de vehículos eléctricos chino. Se prevé que durante los siguientes años un ratio de crecimiento de beneficios anual del 26% y unos retornos sobre equidad del 24,4%.
La previsión de crecimiento tanto de ingresos como de beneficios va acorde con los márgenes de la empresa. Para los siguientes años se espera observar un crecimiento paulatino de los beneficios por acción, concretamente hacia un promedio de CN¥15.010, lo que supone un crecimiento del 25,6% para los siguientes tres años.
BYD es una empresa que paga dividendos con una rentabilidad por dividendo actual del 0,5% y un dividendo por acción de HK$1.296 que está bien cubierto por sus beneficios. Con la positiva perspectiva de futuro que se tiene en BYD, se espera que para los siguientes tres años la rentabilidad por dividendo crezca hasta el 1,6% y el dividendo por acción sobre los HK$2,789. La próxima fecha de pago es el 31 de agosto de 2023 con una fecha ex-dividendo el 13 de junio de 2023.
🤯¿No sabes cómo funciona la acción del precio?
A ver, puede que sea normal que no sepas como funciona la acción del precio, todo el mundo no nace enseñado. Hay quién parece el p*to amo y es muy arrogante, esos que te entran ganas de darle un revés para bajarles los humos. Pero no te preocupes, no te dejes influenciar por estos notas, la vida pone a cada uno en su sitio.
¿Qué mejor manera tienes de superar a este tipo de personas que formándote?
Si quieres aprender a interpretar la acción del precio, puedes empezar con el paquete formativo de “Análisis cuantitativo básico”. Tiene otros dos paquetes más que te permitirán saber cómo posicionarte en el mercado y cuándo salir correctamente mediante el uso de indicadores técnicos super útiles.
Además, este paquete contiene dos lecciones adicionales de regalo (¿Has visto qué generosos somos?). No pierdas esta oportunidad, es un 2x1:
Aprenderás a interpretar la acción del precio como los profesionales.
Te dará igual que el monguer de turno te intente dar lecciones que ya conoces.
🧭¿Hacia dónde se dirigen las acciones de BYD?
Veamos ahora como está BYD desde el aspecto de la salud financiera. Actualmente podemos ver que los pasivos de la empresa superan sus activos en el corto plazo, donde la situación se revierte si observamos los pasivos a largo plazo. Además, hay otro factor que se debe tener en cuenta.
Este factor es el manejo de la deuda. Actualmente BYD tiene más flujo de efectivo y equivalentes que el total de su deuda. Durante los últimos cinco años ha logrado reducir su deuda en relación a sus activos del 98,8% hasta el 25,4% actual, lo que demuestra lo bien que han logrado mantener su deuda en niveles decentes. Aparte, la deuda de BYD esta bien cubierta por su flujo de caja operativo (equivalente a un 447%) y gana más intereses de los que paga, por lo que la cobertura de los pagos de intereses no es una preocupación.
Si nos vamos a la gráfica a ver cómo se encuentra BYD desde el aspecto técnico, podemos contrastar diferentes factores. Las políticas restrictivas del gobierno chino perjudicaron la cotización de BYD (HKEX:1211), las cuáles perdieron cerca de un 51% de su valor en bolsa a lo largo del año 2022. Tras el anuncio de la reapertura de la actividad en China, estableció un doble suelo que finalmente desencadenó un movimiento alcista que hizo subir el precio de la acción un 64%. Seguidamente realizó una corrección que llevo el precio al 23,6% de la caída desde máximos para volver a emprender el camino al alza.
Actualmente se encuentra por encima del 50% del recorrido desde máximos, aunque nos mostramos cautos a la hora de realizar una entrada sobre estos niveles. Podríamos establecer un primer nivel de entrada sobre los HK$230. Acto seguido, si presenciamos una caída mayor, podríamos realizar la segunda entrada en los HK$212, nivel que coincide con el 38,2% de la caída desde máximos y equivalente a un pullback a la directriz bajista del movimiento.
DISCLAIMER: La información aquí contenida se expone a título meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión, ni invitación, oferta, solicitud u obligación. Al reflejar opiniones teóricas, su contenido es meramente informativo y por tanto no debe ser utilizado para valoración de carteras o patrimonios, ni servir de base para recomendaciones de inversión.