⛏️Tres razones para comprar acciones de empresas de minería de Bitcoin
Las acciones mineras de bitcoin protagonizaron algunos repuntes espectaculares el año pasado, pero este año la situación ha cambiado, y eso a pesar de la gran subida del precio del bitcoin.
He visto que
ha escrito esta semana sobre una empresa de minería de Bitcoin, sobre Marathon Digital, y si Mike pone el ojo en esta clase de acciones se que no es por mera especulación.He analizado la situación actual y he llegado a la conclusión que hay tres razones por las que creo que puede ser buena idea exponernos a empresas del sector de la minería de bitcoin.
1. El Halving de Bitcoin
Los mineros son los responsables de procesar las transacciones de bitcoin y asegurar la cadena de bloques. A cambio, ganan nuevos bitcoins generados. El cuarto Halving ha sucedido hoy y la cantidad de bitcoins que ganan los mineros por cada bloque de transacciones se reducirá a la mitad desde este momento. Al principio, esto podrá afectar a la rentabilidad de los mineros, ya que sus costes de producción (electricidad y mantenimiento de los nodos) para producir el mismo número de monedas se duplicarán. Pero después de unos meses flojetes, podrían empezar a generar más beneficios, siempre y cuando la historia se repita de nuevo como en cada ciclo…
El indicador de costes de producción de Bitcoin de Capriole Investments nos ayuda a entenderlo mejor. La línea roja inferior estima el coste medio de electricidad para minar un solo bitcoin, mientras que la línea morada central es el coste total (electricidad más costes operativos). La línea verde es el precio al que los mineros venden sus monedas. Cuanto mayor sea la línea verde por encima de la línea media, más beneficios obtendrán los mineros.
Ahora, las mayores brechas entre las líneas verde y lila empezaron nueve meses después del Halving de 2016 (rectángulo izquierdo) y seis meses después del Halving de 2020 (rectángulo derecho). Esto se debe principalmente a que el precio del bitcoin subió (y se mantuvo más alto durante un tiempo) después de cada Halving. Según el indicador, ahora cuesta unos 50.000 dólares extraer un bitcoin, que se componen de los costes "variables" de electricidad (30.000 dólares) y los costes "fijos" de explotación (20.000 dólares).
A finales de este mes, los costes variables de electricidad se duplicarán hasta los 60.000 dólares, con lo que el coste total rondará los 80.000 dólares. Así que, en teoría, si el precio de bitcoin puede romper por encima de los 80.000 dólares (y mantenerse por encima durante un tiempo), los mineros podrían estar en un buen momento después del Halving.
2. Una buena relación calidad-precio.
El tiempo dirá cómo afecta el Halving a los balances de las empresas de minería de bitcoins. Pero ahora mismo, sus acciones no son tan caras. Por ejemplo, el ETF Valkyrie Bitcoin Miners invierte en unas 35 empresas dedicadas a la minería de bitcoins. Esto incluye empresas mineras que cotizan en bolsa y empresas que trabajan con mineros de alguna manera (por ejemplo, proveedores de centros de datos o productores de hardware minero).
Los inversores pagan menos por los beneficios de las empresas (barras verdes), el valor contable (naranja) y las ventas (azul) de WGMI que por las acciones estadounidenses en general (SPY), lo que las hace relativamente baratas según esas métricas. Pero en términos de lo que están pagando por la generación de flujo de caja de la empresa (negro), las acciones mineras están en el lado más caro.
3. Datos técnicos interesantes.
Si observamos la acción del precio de WGMI, podemos hacernos una idea general del sentimiento de los inversores hacia las empresas de minería de bitcoin. Fijaros cómo la zona de los 18 a los 20 dólares (rectángulo blanco) ha sido una resistencia inquebrantable durante el último año más o menos. Sin embargo, la directriz alcista (línea amarilla) nos muestra mínimos crecientes, lo que nos deja con un posible patrón de triángulo ascendente. Los triángulos ascendentes tienden a romper por encima de la resistencia la mayoría de las veces.
La lógica aquí es que los osos (vendedores) eventualmente se cansen de defender dicha resistencia, dando a los toros (compradores) el poder de empujar el precio a través de él. Por supuesto, ese escenario podría caer a un lado si el precio ahora hace un mínimo más bajo en vez de uno más alto y caiga aun más por debajo de la directriz alcista. La media del volumen (VWAP) recientemente nos está dando señales bajistas, con lo cuál, debemos tener más cautela.
(Artículo patrocinado por Quality Value Investments)
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